吉利汽车（0175.HK）、零跑汽车（09863.HK）与小鹏汽车（09868.HK）17日相继发布三季度财报并召开电话会，在交出营收、毛利与交付量等多指标创新高成绩单的同时，也回应了购置税政策调整与AI“新物种”布局等市场热点。
作为今年销量“绩优生”，三家企业三季度业绩亮眼。吉利汽车三季度营收892亿元，环比、同比分别增长15%、27%，创单季收入新高；核心归母净利润39.6亿元，同比增19%，前三季度累计净利润106.2亿元，同比增59%，毛利率148亿元，环比增11%。截至10月底，吉利销量247.7万辆，完成全年300万辆目标的82.6%，四季度新车型投放将冲刺目标。
零跑汽车三季度收入194.5亿元，同比增97.3%，净利润1.5亿元，毛利率14.5%，同比环比显著改善，主要得益于规模效应、成本管控与产品优化。交付量173852辆，同比翻倍，10月销量首破7万辆，势头迅猛领跑新势力。小鹏汽车营收203.8亿元，同比增102%，净亏损3.8亿元，较去年同期18.1亿元大幅收窄，毛利率20.1%，汽车毛利率13.1%，三季度交付量116007辆，同比大增149.3%。
财报电话会上，机构关注2026年市场环境。新能源汽车购置税将从免征转为减半征收，以旧换新政策未明确，部分观点对明年车市持谨慎态度。吉利桂生悦称，政策转变标志车市走向成熟，战略定力与底蕴强的企业更具优势；淦家阅表示，机构预测明年车市增速3%-4%，但千人保有量250余辆（远低于发达国家500-800辆）仍存增长空间。吉利通过燃油车（占比超40%）与新能源车（新车型订单可观）组合应对，2026年产品大年将推动需求。零跑李腾飞认为2023年补贴退坡未影响车市，预计购置税调整对销量波动有限，2026年国内+海外100万辆销量目标不变，海外市场10-15万辆。
在存量竞争下，AI“新物种”成第二增长曲线。小鹏何小鹏称发展重心从软件定义汽车转向物理AI，布局飞行汽车、Robotaxi、人形机器人。飞行汽车“陆地航母”明年年底交付，产量数千辆；Robotaxi 2026年推三款车型并试运营，人形机器人2026年底量产，初期用于商业服务，2030年目标销量100万台。零跑战略规划已完成，团队组建与产品开发有序推进，预计2027-2028年推出新物种。吉利桂生悦透露，2026年元旦将发布AI与科技五年规划，强调“先做好汽车公司，汽车本身是AI最佳应用场景”。
来源：新华财经
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