#心仪的超额收益基#$华夏智胜价值成长A(OTCFUND|002871)$在当前A股市场风格轮动快、情绪波动大的环境下，传统的投资方式确实容易让人感到力不从心。“AI+量化模型”正是为了解决这一痛点而生的——它用算法的“冷静”对抗市场的“躁动”，用算力的“广博”弥补人工的“局限”。华夏智胜系列可以说是目前市场上将“AI与量化结合”这一理念落地得比较成熟的代表，能够成为我们的“超额收益捕手”。
华夏智胜价值成长股票A（002871）作为华夏基金"智胜"系列的核心产品，以"AI+量化"双引擎策略在复杂市场环境中展现出优秀的适应性与超额收益能力，尤其适合当前波动加剧的市场环境，其近三年55.05%的净值增长率远超同类基金平均水平（22.27%），夏普比率位居同类前20名，实现了"跌时抗跌、涨时超越"的投资目标。
一、基金核心概况与业绩表现
1. 基金基本信息
成立时间：2016年8月9日，已有9年多运作历史
规模情况：截至2025年9月30日，基金规模为3.60亿元
基金经理：孙蒙（自2020年3月17日起管理该基金，任职期内收益达142.78%）
业绩比较基准：中证500指数收益率95%+银行活期存款利率(税后)5%
2. 近期业绩亮点
2025年第三季度：净值增长率达18.51%，基金利润3777.22万元，单位净值2.148元
2025年最新表现：截至12月30日，近一年净值增长率为36.95%，今年以来增长40.05%，近三年增长55.05%，成立以来累计收益119.06%
同类排名优势：近一年收益排名43/164（同类前26%），近三年收益排名23/156（同类前15%）
风险控制能力：近三年最大回撤25.96%，在同类基金中排名25/156，显著优于同类平均水平
二、投资策略与AI量化优势
1. 核心策略框架
华夏智胜价值成长A采用"主策略+辅助策略"的多元体系：
主策略：混合量化策略，融合GARP策略与多因子策略，通过估值、成长、动量、盈利等多维度因子构建选股模型
AI辅助：利用深度学习技术实现全市场扫描与规律挖掘，借助纳秒级算力提升选股效率
辅助策略：涵盖套利类、衍生品交易类策略，积极参与科创板、创业板新股申购获取确定性收益
2. AI量化核心优势
相比传统量化策略，该基金的AI量化系统展现出三大独特优势：
全市场广度覆盖
AI模型可实时覆盖全市场5000多只股票，日处理数据量超2000万条
整合多维数据：包括上市公司财报、券商研报、投资者情绪指标、产业链上下游数据、舆情监测等
通过自然语言处理技术，实时解析5000家上市公司的投资者互动平台、新闻评论，生成"市场情绪热度图"
动态策略迭代能力
系统具备实时学习能力，通过强化学习算法快速调整因子权重
当市场风格切换时（如小市值因子失效），能在3个月内完成策略调整
每周对模型进行"体检"，通过回测验证策略在不同市场环境下的表现
精准风险控制
持仓高度分散化，前十大重仓股占比长期维持在10%-20%区间
通过预设行业偏离、市值偏离等约束条件，剔除ST、低流动性及高治理风险标的
严格遵循模型信号执行交易，规避人为情绪干扰，确保投资逻辑一致性
三、投资组合与行业布局
1. 行业配置特点
截至2025年9月30日，基金行业分布呈现以下特征：
制造业：64.23%（核心配置，聚焦高端制造与科技领域）
金融业：10.26%（主要为券商、银行等）
信息技术：5.90%（AI、半导体等科技板块）
采矿业：3.83%（资源类配置）
其他行业：合计15.58%（包括建筑、房地产、科技服务等）
2. 重仓股分析
基金前十大重仓股（2025年9月30日）：
1. 胜宏科技（1.67%）：PCB行业龙头，受益于AI算力需求爆发
2. 广发证券（1.58%）：券商板块代表，受益于资本市场改革
3. 国元证券（1.52%）：区域性券商，估值较低
4. 新和成（1.36%）：精细化工龙头，新材料业务增长迅速
5. 大华股份（1.24%）：安防设备龙头，AI视觉技术领先
6. 京东方A（1.12%）：面板行业龙头，OLED技术突破
7. 润丰股份（0.98%）：农药行业领先企业
8. 中国中铁（0.88%）：基建板块代表，估值低
9. 金雷股份（0.81%）：风电设备核心供应商
10. 三美股份（0.81%）：氟化工龙头，新能源材料布局
值得注意的是，基金单只个股持仓上限严格控制在2%以内，有效分散了个股风险，同时保持了对优质标的的适度集中。
四、基金经理孙蒙的专业实力
1. 学术与职业背景
教育背景：北京大学物理专业学士，加州大学洛杉矶分校电子工程专业硕士
从业经历：11年证券从业经历，2014-2017年在中信建投证券担任衍生品交易部研究员、投资经理
管理规模：目前管理9只基金，总规模104.61亿元（截至2025年6月30日）
2. 投资理念与过往业绩表现
核心理念："科学投资，理性增值"，强调"模型不是黑箱，而是可验证的逻辑链"
技术专长：将物理学严谨思维与工程化能力结合，开发出高效的AI量化算法框架
业绩表现：管理的多只基金在不同市场环境下均保持稳定超额收益：
华夏安泰对冲策略：近2年、近3年同类排名第一
华夏中证500指数增强：近5年同类排名第一
华夏智胜先锋：近3年同类排名前5%
五、市场适应性与未来展望
1. 当前市场环境下的优势
在2025年市场分化加剧、风格轮动加快的背景下，该基金展现出优秀的适应能力：
2025年一季度：市场风险偏好回落，基金净值增长5.77%，跑赢多数同类产品
2025年三季度：在政策刺激下市场反弹，基金净值增长18.51%，充分捕捉反弹机会
近一年：在市场风格快速切换中，基金通过动态调整因子权重，保持了28.27%的稳定收益
2. 未来投资机会
AI技术持续进化：随着GPT-5等大模型应用，系统对非结构化数据的处理能力将进一步提升
市场有效性提升：注册制改革后上市公司数量增加，AI量化模型的全市场扫描能力更具优势
机构化进程加速：养老金、保险资金等长期资金入市，低波动、高夏普比率的量化基金将更受青睐
华夏智胜价值成长股票A凭借其AI赋能的高效选股能力与分散化的风险控制体系，在复杂多变的市场环境中展现出持续稳定的超额收益能力。特别是在当前市场风格轮动加快、投资难度加大的背景下，其"跌时抗跌、涨时超越"的特性尤为珍贵，是投资者在追求超额收益过程中值得重点关注的优质工具。@华夏基金
