公募基金行业费率改革最后一阶段——销售费改革的征求意见稿来了。
虽未正式落地，但也差不多了，此前大资管在2024年10月16日的文章就提到了《公募第三阶段降费启动，未来三大发展方向》，里面的提到的传闻基本也实现了，如下图2024年的传闻：
我们来说说这次征求意见稿的重点：
1、整体思路
鼓励长期持有，重保有，轻首发，推动行业高质量发展。
2、下调认/申购费
股票型、混合型、债券型基金认申购费率上限分别降至0.8%、0.5%、0.3%
以前认申购费最高1.5%、1.2%、0.8%，当然，大部分代销有打1折的，相对来说，整体影响不大。
这一规定影响最大的应该是中庚基金了，中庚基金的申购费从来不打折。
3、赎回费调整
这是目前讨论最多，影响最大的一条。
赎回费全额计入基金资产；因为以前的赎回费，基金公司有很大的操作空间，比如：平安基金在2025年8月，针对旗下平安惠享纯债债券型基金推出赎回费率优惠活动，被质疑不公平对待投资者，为打客户开绿灯。
上述规定落地后，平安基金的这种小动作是不被允许的。
因为规定还有一条是：对除赎回费以外的费率可以打折，也就是说仅赎回费以后是不允许优惠的。
赎回费设置统一明确为三挡，
0-7天，不低于1.50%；
7-30天，不低于1.0%；
30天-6个月，不低于0.5%，
也就是说，为了鼓励你长期持有，即便是C类，也需要持有180天以上才能免除赎回费了，例外的是货币、存单指数和ETF，可另行约定；
如果提前赎回，产生的赎回费就是基金资产了，相当于给保有规模客户做贡献了。
4、销售服务费
（1）基金公司销售自家产品，不允许收取任何销售费用（申认购费销售服务费）。
这对基民来说，通过直销渠道，直销APP买，可以剩下不少钱。
对依靠直销的基金公司来说，影响挺大的，减少一笔收入，不过，业内搞直销APP的并不多，之前，还有不少基金公司关停过。
（2）销售服务费上限
股混类不超过0.4%；
指数和债券不超过0.2%；
货币不超过0.15%，这个影响较大，因为货基规模有近8万亿，这条对靠余额宝起来的天弘基金影响巨大。
（3）免销售服务费情形
持有超过1年的股票、混合、债券基金，不得收取销售服务费。
此外，还针对机构投资者推出了直销服务平台FISP，这对以机构为生的第三方平台影响较大。
此次销售费用改革，对销售机构来说，负面影响较大，同时也推动基金销售机构和基金公司不断提升专业服务能力和投资管理能力，最终促进整个公募基金行业更加健康、可持续地发展。
对基民来说，是实实在在的利好，整体是降费让利，提升基民的获得感，每年能为基民节省至少300亿元的费用。
意见稿需要细化的是ETF及其联接基金的赎回费规定的问题，因为场外指数基金C类持有7天不免赎回费，将使资金借道ETF布局，没啥必要。
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
