#跨年不孤单，裕康来相伴#
站在2026年的开端，回望过去几年的市场波动，从权益市场的大起大落到债券市场的利率震荡，越发觉得投资里“稳”字才是根基。尤其是经历过市场的反复磨底后，我对新一年的布局有了更清晰的思路：把风险控制放在首位，用债券基金筑牢资产的“压舱石”，再搭配少量权益类资产博取收益弹性，而在债基的选择上，我更倾向于“固收为主、权益增强”的二级债基，泓德裕康债券C就是我反复研究后纳入备选的标的，这只基金的股债搭配思路，恰好契合了我2026年“攻守兼备”的投资诉求。
先说说2026年整体的投资布局逻辑。过去几年，全球经济都在经历复苏的波折，国内经济虽然稳步修复，但复苏节奏并不均衡，消费、地产、出口等板块的表现各有起伏，权益市场也因此呈现出结构性行情，热点轮动快、赚钱难度高。这种背景下，我不打算再追求高风险高收益的激进配置，而是把“稳健增值”作为核心目标。具体来说，资产配置会分成三个部分：第一部分是“安全垫”，占比大概60%，主要配置债券基金、货币基金这类低风险品种，确保资金的安全性和流动性；第二部分是“收益增强”，占比30%，选择优质的二级债基、偏债混合基金，通过少量权益仓位捕捉市场机会；最后10%则是“弹性仓位”，布局一些业绩确定性强的权益基金或个股，不贪多，只求在市场向好时能跟上节奏。之所以这样分配，是因为我深知，对于普通投资者而言，投资不是赌大小，而是通过合理的资产搭配，在控制回撤的前提下，实现长期的复利增长。2026年的经济环境里，不确定性依然存在，比如海外美联储的利率政策走向、国内经济复苏的力度，还有地缘政治的潜在风险，这些都意味着市场很难出现全面普涨的行情，与其在权益市场里追涨杀跌，不如先把低风险的“底盘”做扎实，再用小仓位去尝试博取超额收益。
而在整个稳健布局里，债券基金无疑是“安全垫”的核心，也是“收益增强”的关键载体。提到债基投资，很多人第一反应是“稳是稳，但收益太低”，其实这是对债基的认知误区。债基的种类很多，纯债基专注于债券投资，波动小、收益稳定；一级债基可以参与新股申购，收益比纯债基稍高；二级债基则能在持有债券的基础上，拿出不超过20%的仓位投资股票市场，这就有了“固收打底、权益提收益”的可能。2026年我之所以偏爱二级债基，正是看中了它的这种特性——既可以通过债券部分获取稳定的票息收益，又能借助少量权益仓位，在市场出现结构性机会时吃到红利，相当于“进可攻，退可守”。当然，二级债基也不是没有风险，权益仓位会带来一定的波动，所以选择这类基金时，基金经理的股债配置能力、风险控制能力就显得尤为重要，这也是我为什么会重点研究泓德裕康债券C的原因。
接下来就好好聊聊泓德裕康债券C这只基金，它是我在梳理二级债基标的时，一眼就看中的“潜力选手”。先看它的基本属性，这是一只运作了9年的二级债基，基金代码002739，最新规模0.32亿元，虽然规模不算大，但对于二级债基来说，小规模也意味着调仓更灵活，能更好地把握市场机会。它的投资策略很明确：“固收为主、权益增强”，债券仓位占比88.24%，其中利率债（国债+金融债）占比76.52%，信用债占比42.57%（以AAA级为主），股票仓位则控制在17.25%，而且股票持仓高度分散，前十大个股权重均低于0.25%，前十大股权重合计仅1.71%，像宁德时代、亿纬锂能、寒武纪这些持仓股，占比都在0.2%左右。这种配置方式让我很放心，因为高分散的权益仓位能有效降低单一股票波动对基金净值的影响，而以利率债和高等级信用债为主的债券仓位，又能筑牢收益的“基本盘”，完美契合了二级债基“稳健为先”的核心逻辑。
从业绩表现来看，泓德裕康债券C的短期成绩亮眼，中长期则需要持续观察，但整体的风险收益比在同类中表现突出。近1年它的回报率达到8.37%，超越了90%的同类产品，而同类平均收益率只有6.75%；近3年回报率10.36%，虽然略低于同类前的12.95%，但考虑到市场环境的变化，这个成绩也能接受。风险控制方面，它的表现更是可圈可点：近1年夏普比率2.04，排在同类前6.15%，夏普比率越高，说明单位风险带来的收益越高；最大回撤仅1.51%，回撤控制优于83%的同类产品，要知道二级债基因为有权益仓位，回撤能控制在这个水平，已经远超我的预期。还有收益回撤比5.53、净值修复天数29天，这些数据都说明这只基金在获取收益的同时，能很好地控制风险，即便遇到市场调整，也能快速修复净值，对于追求稳健的投资者来说，这种“涨得动、跌得少”的特性太重要了。
基金的管理团队也是我看好它的重要原因。泓德裕康债券C的基金经理是刘星洋和刘风飞，两位都是偏债型的基金经理，风格稳健且各有专长。刘星洋有4年多的基金管理经验，还有8年银行资管从业经历，曾任职于信银理财、中信银行，对债券市场的研究和操作有着深厚的银行系背景，他的年化回报达到1.74%，收益率评分95.10，抗风险能力评分71.70，在债基管理上的功底很扎实。刘风飞则有1年多的管理经验，年化回报7.45%，虽然管理年限稍短，但他曾任职于北京佑瑞持投资，专注信用研究，对信用债的挑选和风险把控有自己的心得，而且他的管理规模评分60.10，稳定性评分69.60，能为基金的权益和信用债配置提供补充。两位基金经理的搭配，形成了“利率债+信用债+分散权益”的管理合力，泓德基金公司作为后盾也很靠谱，这家公司2015年成立，管理规模457.7亿元，有20位基金经理、管理92只基金，在债券投资领域积累了丰富的经验，团队实力能为基金的运作提供保障。
再看交易成本和运作细节，泓德裕康债券C也很适合普通投资者参与。它的申购费率为0%，不管是首次购买还是追加购买，起点都只要10元，定投起点也低至10元，几乎没有参与门槛。赎回费率则根据持有期限阶梯式收取：持有不到7天收1.5%，7天到30天收0.5%，30天到180天收0.25%，持有超过180天就免收赎回费，这个费率结构能引导投资者长期持有，避免短期频繁交易带来的成本损耗。运作费用方面，管理费0.60%/年、托管费0.13%/年、销售服务费0.35%/年，合计1.08%/年，在二级债基里属于中等水平，不算高也不算低，但考虑到基金的业绩表现和风险控制能力，这个成本是值得的。
当然，投资任何基金都不能忽视风险，泓德裕康债券C也有需要警惕的点。首先是规模风险，它的最新规模只有0.32亿元，属于小规模基金，虽然调仓灵活，但也面临着日均申赎冲击的流动性压力，如果遇到大额赎回，基金经理可能需要被动卖出资产，进而影响净值表现。其次是利率波动风险，基金的债券组合久期为2.16年，利率敏感性较高，若10年期国债收益率上行50BP，理论净值跌幅约1.08%，不过这个跌幅在二级债基的承受范围内，而且基金经理会通过国债期货对冲利率风险，一定程度上能降低这种风险的影响。最后是权益市场的波动风险，虽然股票仓位分散，但如果2026年权益市场出现大幅调整，依然会对基金净值造成短期冲击，不过鉴于股票仓位占比不高，这种冲击的幅度会远小于纯权益基金。
回到2026年的债基投资策略，我会把泓德裕康债券C纳入核心配置，同时搭配一只纯债基和一只短债基，形成“二级债基为主、纯债+短债为辅”的债基组合。对于泓德裕康债券C，我计划采用“定投+逢低加仓”的方式参与，因为它的申购费为0，定投的成本很低，而且长期持有（超过180天）免赎回费，适合通过定投摊薄成本、平滑波动。在持有过程中，我会重点关注基金的债券仓位调整、权益持仓的变化，以及基金经理的操作思路，只要它的核心投资逻辑不变，就会长期持有。对于纯债基和短债基，我会把它们作为流动性储备，比如短债基用来存放短期不用的资金，纯债基则用来进一步降低组合的波动，毕竟2026年的市场环境充满不确定性，多一层防护就多一份安心。
其实投资说到底，就是在认知范围内做大概率的选择。2026年我不奢求能抓住市场的每一个热点，也不指望靠某一只基金实现财富暴涨，只希望通过合理的布局，让资产能稳稳地增值。泓德裕康债券C的“固收为主、权益增强”，恰好踩中了我对2026年投资的核心诉求：既要稳，又要有点收益弹性。它就像一个靠谱的搭档，既能在市场平稳时带来稳定的票息收益，又能在市场向好时，用少量权益仓位帮我“多赚一点”，这种攻守兼备的特性，正是普通投资者在复杂市场中最需要的。
最后想说，投资没有标准答案，适合自己的才是最好的。泓德裕康债券C未必适合所有人，比如追求超高收益的激进投资者，可能会觉得它的收益不够快；但对于像我这样追求稳健、希望在控制风险的前提下实现资产增值的投资者，它无疑是一个值得考虑的选择。2026年，愿我们都能在投资中保持理性，守住初心，用稳健的布局迎接市场的每一个变化。
$泓德裕康债券A$
$泓德裕康债券C$
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