重要节点，大家没有等来A股的红红火火，反而是持续调整。都想着今天可能会翻红，结果还是万万没有想到。从当前的走势看，持续火热的A股迎来了降温，估计要在3800附近反复博弈下了，操作难度也随之加大。

反观债市方面，近期迎来企稳，有筑底成功的迹象。从2025年7月以来，一直在调整，目前看基本调整到位，要开启右侧反弹行情。

当下A股的操作难度越来越大，还是要及时调整策略，均衡配置股债。我今天上车了$万家瑞和灵活配置混合C(OTCFUND|002665)$，2000元。这基高等级信用债作为核心配置，同时配置部分科技成长方向的股票。

说下我的操作逻辑和思路：

具体来看，$万家瑞和灵活配置混合C(OTCFUND|002665)$这基以国债、银行二级资本债和其他高等级信用债为核心。上半年，国内债券收益率低位震荡，十年国债收益率运行在 1.6%-1.9%的区间范围内，波动较小。由于资金宽松、信用风险暴露不多，信用债的信用利差维持低位。尤其是银行二级资本债，利率高于普通信用债，流动性好，对市场信息敏感，存在一定的波段交易机会。总的来说，相较于利率债，上半年信用债表现相对更好。

从权益的配置上来看，配置了半导体芯片、CPO、人工智能、医药等科技成长为主，同时也有银行、医药、矿产等防御品种。应该说抓住了4-8月份这波科技大行情，尤其是CPO方向、半导体方向，许多个股都是翻倍行情。

总结一下吧，2025年上半年，财政政策和货币政策都较为积极。货币政策方面，银行间市场资金利率自二季度开始持续走低，且保持稳定，国内债券收益率在年初低位水平上窄幅震荡，为宏观经济运行提供了良好的货币条件。

目前权益市场高位震荡，比较适合的策略就是稳健点配置，以高等级信用债作为底仓+适当科创成长方向。感兴趣的可以加个$万家瑞和灵活配置混合C(OTCFUND|002665)$关注和自选，或者像我一样逢低上车。

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