今天早上开盘确实有点惊心动魄，创业板指一度跌超4%，不过现在跌幅已经收窄到2%以内。这种急跌缓涨的走势，熟悉市场的朋友都知道，往往是资金调仓换股的特征，而非趋势逆转的信号。有分析师朋友跟我说，现在创业板指的波动率处于近一年低位，这种低波动环境往往预示着后续可能迎来持续性行情。

仔细想想，创业板现在确实处在"高性价比"区间。首先看估值，当前创业板指动态市盈率32倍，比年初的45倍明显回落；其次，近期新能源、生物医药等行业利好频出；再看资金面，北向资金连续三周净流入创业板，10月以来累计加仓超200亿。更关键的是，创业板聚集了一批具有核心技术的成长型企业，这些公司在经济转型过程中往往能获得超额增长。

消息面上，近期创业板利好不断。这些都不是短期概念，而是实实在在的业绩支撑。有机构测算，创业板成分股未来两年净利润复合增速有望保持在25%以上，这个成长性放在全球市场都很有吸引力。

不过投资创业板有个难点：个股分化太大。同样做新能源，有的企业订单排到明年，有的却面临产能过剩风险；同样搞创新药，有的管线进入临床三期，有的却遭遇研发失败。这种时候，通过指数化投资可能是更稳妥的选择。$南方创业板ETF联接C$ （A类002656/C类004343）就是个不错的工具。这只产品紧密跟踪创业板指数，相当于一键买入100只创业板核心股票。业绩也确实能打，近三个月39.89%的回报（截至10月12日），远超同期沪深300的表现。细看持仓，前十大权重股都是行业龙头，组合构建既分散又优质。

展望后市，四季度有几个关键时点值得关注：首先是三季报披露期，业绩超预期的成长股可能会迎来重估；其次是12月的工作会议，对新兴产业的政策定调很重要；最后要留意议息会议，若继续降息将利好成长股估值。

最后提醒下，创业板投资更适合采用"大跌大买，小跌小买"的策略。比如今天这种急跌，其实给了不错的加仓机会。当前创业板指点位相较年内高点仍有15%的空间，从三年维度看，现在或许正是布局优质成长资产的窗口期。#券商把脉：冲击小于4月 黄金坑再现？#