今天是2025年9月25日，A股又走出了一个有意思的分化行情。不知道大家注意到没有，大盘整体看似平淡，上证指数几乎平收，在3250点附近窄幅整理；但另一边，深成指涨了0.67%，创业板更是强势上攻，盘中一度涨超2%，收盘仍涨1.58%，连续刷新2022年以来的新高。这种“深强沪弱、科技独秀”的格局，其实已经持续了一段时间。

说实话，这种结构性行情对很多人来说，既是机会也是考验。如果你押对了方向，比如提前布局了创业板相关的资产，那最近这波行情应该吃得挺舒服。但如果方向没踩准，可能就只是看别人赚钱了。

那么问题来了，创业板为什么这么强？我们从行业分布上就能看出些门道。创业板里面聚集的，大多是人工智能、新能源、生物医药这些新兴产业的代表公司。这些行业有几个共同点：一是符合科技成长和自主可控的大方向，二是背后有真实的产业趋势在推动，三是环境也比较友好。

具体来看几个赛道。AI这边，硬件和算力产业链依然维持高景气，光模块、服务器、液冷这些细分领域的龙头，订单和业绩弹性都比较大。新能源虽然前两年竞争激烈，但现在行业在“反内卷”的指引下，供给侧改革逐步推进，供需格局有望改善，盈利修复的预期也在升温。生物医药也不弱，国内创新药出海规模越来越大，高端医疗设备的国产化也在加速，越来越多国内医院开始用上国产设备。

说到这，可能有人会担心，创业板涨了这么多，估值是不是已经偏高了？从数据上看，其实并没有。目前创业板的PE水平还在近十年50%分位以下，也就是说，估值仍处于合理区间。再加上成分股的业绩增速相对更优，后续如果业绩能持续释放，估值还有修复的空间。

另外，从资金面看，对成长风格也比较有利。现在市场里的活跃资金，明显更青睐有成长性、有故事可讲的板块。对科技创新和产业升级的支持力度一直没减弱。所以综合来看，创业板在未来一段时间的结构性行情里，可能还会保持相对强势。

不过话说回来，方向是看对了，具体怎么参与又是另一个问题。对多数人来说，直接去买创业板个股，门槛其实不低。不仅要花大量时间研究公司基本面、行业趋势，还得警惕可能出现的业绩变脸或者行业变化，一不小心就容易踩雷。毕竟创业板波动大，不是每个人都承受得了。

那有没有更省心、更稳妥的参与方式？我个人觉得，对于大多数投资者来说，借助指数工具可能是个更务实的选择。比如直接关注跟踪创业板指数的产品，像$南方创业板ETF联接C$ （A类代码002656，C类004343）。这类产品的逻辑很简单，就是帮你一键买入一篮子创业板的核心公司，相当于把整个指数的成长性“打包”给你。

这样做有几个好处：一是分散风险，不会因为单个股票出问题而影响整体收益；二是省时省力，不用天天盯着个股波动，更不用纠结选股难题；三是成本相对较低，交易方便，适合长期持有。从业绩表现来看，这类产品也确实跟得上指数的步伐。当然，过去业绩不代表未来，但至少说明在产品设计和跟踪效果上，是能够较好地体现指数表现的。

展望后面，我觉得创业板行情可能还会有些催化剂。比如AI应用落地加速、新能源供需格局改善等，都有可能进一步推动相关板块的业绩和估值。对于普通人来说，借助指数工具参与，既不会错过大势，又能规避个股风险，算是个两全其美的策略。#9月游戏版号发放 景气度或超预期#