每日观点

今日沪深三大指数震荡收涨，创业板指微涨0.41%，两市成交较昨日放量至1.92万亿。昨日国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组召开会议，深入研究《纲要草案》编制工作。会议紧扣高质量发展主题，核心驱动力从要素投入转向科技创新，政策上体现了长短结合的政策思路，既锚定现代化产业体系等长期目标，也注重通过有效投资即时扩大内需、稳定预期，强调改革创新，聚焦打通体制机制堵点，形成组合放大效应。明年是十五五开局之年，根据中央经济工作会议精神，明年财政政策力度或与今年大致相仿。今年外需在关税的考验下展现了韧性，明年在中美经贸关系阶段性缓和的情况下，或将维持较好表现；内需方面，消费品以旧换新政策逐步退坡，支持服务性消费政策继续形成支撑。供给方面，或将继续维持反内卷和产能管控的政策，有利于改变供强需弱的格局。对于国内权益市场，明年或在流动性相对充裕的情况下，逐步得到企业盈利修复的支撑。

消息面

12月22日，国务院总理李强主持召开国务院“十五五”规划《纲要草案》编制工作领导小组会议，深入研究《纲要草案》编制工作。李强指出，要谋划一批能够带动全局的重大工程、重大项目、重大载体，既为未来发展积聚新动能、培育竞争力，又为当前扩大内需、稳定经济运行提供支撑。

简评：此次国务院“十五五”规划纲要编制会议释放重要信号，高质量发展与新质生产力成核心主线。会议强调围绕科技创新、经济结构升级细化任务，谋划全局性重大项目，既着眼长远动能培育，又兼顾当前内需扩大与经济稳定。后续可关注科技创新、高端制造、绿色转型及民生补短板领域的具体部署，或将构成未来五年经济增长的关键支撑。

12月22日至23日，全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议指出，2026年，要着力抓好4方面工作，包括因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。

简评：此次会议明确了2026年房地产政策的系统思路，即从单纯“控风险”转向“控增量、去库存、优供给”多措并举的“稳市场”。政策组合拳有望缓解行业下行压力，并为建筑建材、城市更新等相关产业链带来结构性机会，是推动房地产发展新模式落地的重要一步。

12月23日，国家发改委、国家能源局发布《促进光热发电规模化发展的若干意见》提出，到2030年，光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当；技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展，成为新能源领域具有国际竞争优势的新产业。

简评：国家发改委、能源局发布光热发电规模化发展意见，明确2030年1500万千瓦装机目标及度电成本与煤电相当的要求。政策从规划引导、市场培育、技术创新、政策保障多维度发力，强调光热在新型电力系统中的调峰储能作用，支持与高载能产业协同，推动高参数技术及关键装备国产化，有望加速行业降本增效，光热全产业链及集热、储热、系统集成环节龙头企业或将受益。

市场复盘

12月23日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3919.98点，上涨0.07%；深证成指报13368.99点，上涨0.27%；创业板指报3205.01点，上涨0.41%；科创100报1399.31点，上涨0.54%。申万一级行业中，电力设备、建筑材料、电子涨幅靠前，分别上涨1.12%、0.88%、0.58%；社会服务、美容护理、商贸零售跌幅靠前，分别下跌2.07%、1.65%、1.60%。1495只个股上涨，3652只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为19215.27亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报25166.40亿元，较前一交易日上涨。

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数据来源：同花顺，截至2025年12月23日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。