黄金与美股近期同涨同跌是特殊阶段流动性预期与风险偏好共振的产物。三季度两者同步上涨，源于美国就业数据走弱推升美联储降息预期，宽松流动性同时利好黄金的避险属性与纳指的成长估值。而11月以来的同步下跌，则因美联储鹰派表态压制降息预期，流动性收紧拖累黄金价格，同时市场对AI泡沫黄的担忧削弱纳指基本面支撑。这种相关性并非常态，黄金核心逻辑仍锚定实际利率与美元走势，美股则受盈利与流动性双驱动。若未来AI叙事被盈利证实或美国经济衰退风险上升，两者将回归负相关本质。投资者需区分短期扰动与长期规律，正确看待黄金在组合中的配置价值。（消息来源：财联社。以上仅供参考，不构成投资建议。）
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