我会选择攻守兼备，均衡配置黄金和科创芯片。
当前黄金我认为是合适的“防御的盾”。对于黄金等避险资产而言，美联储降息的预期可能带来一定的利好。在降息环境下，投资者对经济增长前景的担忧加剧，对金融市场稳定性的信心下降，因此更倾向于将资金投向黄金等避险资产。因此，黄金价格可能会受到美联储降息预期的影响而维持高位运行。

黄金作为避险资产的地位在降息背景下得到了进一步巩固。在降息环境下，投资者对经济增长前景的担忧加剧，对金融市场稳定性的信心下降，因此更倾向于将资金投向黄金等避险资产。此外，全球地缘政治紧张局势的升级也进一步提升了黄金的避险需求。

芯片自然是“进攻的矛”。而我尤其看好科创芯片板块的投资前景。今年我国人工智能公司DeepSeek发布了新一代AI模型DeepSeek-R1，DeepSeek的新模型，性能对标国际领先水平，且成本显著降低。如果未来AI的成本能够继续下降，或许可以加速AI技术与传统行业的融合，为多个领域带来新的增长空间。当科技平权打破垄断枷锁，当大国崛起重塑技术主权，这场始于算力、兴于应用、成于生态的变革，终将在震荡中孕育出属于中国的新科技巨头。

DeepSeek的创新突破以及开源策略，不仅吹响了AI平权的号角，更带来了国产算力产业链的“正反馈循环”——算力效率提升推动应用场景爆发，应用需求反哺算力迭代，形成双向赋能的产业生态，进而带来国产算力产业链的价值重估。
从资金面角度，半导体板块经过前期调整，目前估值处于合理水平，随着半导体基本面的持续改善，有望迎来业绩和估值双提升的行情。

虽然半导体芯片行业成长潜力巨大，复苏可期，估值偏低，但考虑到市场还存在着一定的不确定性。因此，在投资策略上不宜直接满仓，采取均衡搭配黄金这样的防守板块，这样既不会踏空潜在的成长红利和炒作机会，也不会因为满仓因意外下跌导致被动，还能抓住未来新一轮上行周期的暴赚机会。@博时基金

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