#我的四季度版本答案# $博时黄金ETF联接C$ #晒收益#

面对四季度震荡加剧的市场，常有人问我："闲钱该砸向进攻的成长股，还是藏进防御的稳健资产？"我的答案始终是：一名真正的投资者，既要有执盾御险的定力，也要有持矛攻坚的魄力。光靠盾会错失结构性机会，单靠矛则可能在波动中折戟沉沙。因此我为自己的闲钱制定了"左手执盾、右手举矛"的配置方案——用黄金、医药、消费、大金融筑牢安全防线，以科创板芯片瞄准成长机遇，而博时上证科创芯片ETF与博时黄金ETF联接C，正是贯穿这一策略的核心工具。

左手执盾：用四类资产筑牢波动"防火墙"

在四季度不确定性升温的背景下，"盾"的价值远比单纯追求收益更重要。这层防御体系并非被动避险，而是通过资产的低相关性与确定性，为整体组合提供"抗跌缓冲垫"，让我在市场剧烈震荡时能保持从容。我的防御矩阵由黄金、医药、消费、大金融四类资产构成，每一环都承担着独特的防御职能。

黄金是这面盾牌的"核心护甲"，其"避险+抗通胀"的双重属性在当前市场环境下尤为珍贵。全球地缘冲突的隐忧尚未完全消散，美联储加息周期接近尾声带来美元走弱预期，而全球央行持续购金形成的底层需求，更让金价获得了坚实支撑。选择博时黄金ETF联接C作为黄金配置的载体，正是看中其便利性与灵活性——无需直接参与期货交易，且作为联接基金能紧密跟踪黄金价格走势，C类份额的费率设计也更适合中长期持有。在市场恐慌情绪蔓延时，黄金往往能走出独立行情，这也是我将其视为"最后防线"的原因。

医药与消费则是盾牌的"韧性骨架"，凭借刚需属性穿越周期波动。医药板块中的医疗器械、创新药领域，受益于人口老龄化与医疗保障政策的持续推进，需求刚性极强，即便经济增速放缓也能保持稳定业绩。消费板块尤其是必选消费领域，乳制品、调味品等品类直接关联民生需求，近期估值处于历史低位，且龙头企业分红率普遍较高，兼具安全边际与收益属性。这两类资产就像组合中的"稳定器"，在成长股回调时能有效对冲损失，避免账户净值出现大幅波动。

大金融是盾牌的"压舱石"，以低估值与政策托底提供安全边际。银行、保险等板块当前市净率普遍低于1，属于典型的"低估值+高安全边际"品种，且作为经济"压舱石"，在稳增长政策导向下获得强力支撑。这类资产波动幅度远低于成长股，虽短期爆发力不足，但能在市场剧烈调整时守住基本盘，让防御体系更趋稳固。

这四类资产的组合并非简单叠加，而是形成了"互补防御"的效应：黄金对冲地缘与货币风险，医药消费抵御经济周期波动，大金融夯实估值底线。通过博时黄金ETF联接C锚定黄金资产，再搭配医药、消费、大金融相关标的，我的防御之盾既具备抗跌性，又不失流动性与收益弹性。

右手举矛：以科创板芯片抢占成长"制高点"

如果说防御之盾是生存基础，那么进攻之矛就是收益核心。四季度市场虽整体波动加大，但结构性机会并未消失，而科创板芯片正是我瞄准的"攻坚方向"——毕竟在投资中，精准的进攻有时就是最好的防守。

看好科创板芯片的逻辑，源于"政策+技术+业绩"的三重共振。从政策端看，半导体作为新质生产力的核心领域，获得大基金三期等政策力量的持续加持，国内设备、材料企业的技术突破正在加速，国产化替代空间广阔。从产业端讲，AI算力需求的爆发式增长，直接拉动了高端芯片的需求，而科创板已聚集了中芯国际、海光信息等一批盈利能力强劲的龙头企业，上半年多家公司净利润同比增幅超40%。从市场端看，当前半导体板块估值经过前期调整后，已具备较高的性价比，叠加四季度估值切换行情预期，正迎来布局窗口期。

选择博时上证科创芯片ETF（588990）作为进攻工具，是基于对指数基金特性与产品优势的考量。作为被动跟踪上证科创板芯片指数的基金，其投资于标的指数成份股的比例不低于基金资产净值的90%，能完整覆盖板块景气度，避免个股踩雷风险 。更关键的是，博时基金作为老牌管理人，在指数跟踪的精准度与风控能力上更有保障，基金经理李庆阳的管理经验也为产品增添了确定性。对于普通投资者而言，通过ETF参与科创板芯片投资，既降低了个股研究门槛，又能分享板块成长红利，堪称把握产业机遇的最优路径之一。

值得注意的是，我的进攻策略并非"孤注一掷"，而是控制在合理仓位范围内。这部分资金专门用于捕捉成长机会，即便短期出现波动，也不会动摇由防御资产构筑的基本盘。这种"有限进攻"的思路，既避免了满仓成长股的高风险，又能在板块启动时获得可观收益，完美平衡了风险与机会。

攻守平衡：波动市中的生存与盈利之道

将"盾"与"矛"结合的配置方案，最大优势在于实现了"进可攻、退可守"的灵活态势，这正是应对四季度市场的核心要义。

这种策略的第一个优势是风险可控下的收益最大化。防御组合能将整体组合的最大回撤控制在可接受范围，比如当市场出现系统性回调时，黄金的避险属性与大金融的低估值特性会形成"缓冲带"；而当芯片板块迎来行情时，博时上证科创芯片ETF能迅速捕捉收益，实现"下跌有限、上涨有力"的效果。这种结构远比单纯满仓防御或满仓进攻更适应震荡市。

第二个优势是适配市场节奏的灵活调整空间。通过观察市场情绪与板块轮动，我可以动态微调"矛与盾"的仓位比例：若地缘风险加剧、市场恐慌情绪升温，可适当增加博时黄金ETF联接C的仓位，强化防御；若半导体产业政策落地、业绩超预期信号显现，则可加大科创板芯片ETF的配置，提升进攻力度。这种弹性配置能力，让我能始终与市场节奏同频。

第三个优势是降低投资决策压力。在波动加大的市场中，投资者最容易陷入"追涨杀跌"的误区，而清晰的"矛盾组合"策略提供了明确的操作框架。无需每天纠结于市场点位，只需盯住防御资产的估值安全边际与进攻资产的景气度变化，就能做出理性决策，避免被短期市场情绪左右。

面对四季度的市场变局，妄图精准预测拐点的人终将失望，而建立完善的配置体系才是长久之计。我的"左手执盾、右手举矛"策略，本质上是通过博时黄金ETF联接C等工具筑牢安全垫，用博时上证科创芯片ETF等标的捕捉成长机会。这种配置既尊重了市场的不确定性，又抓住了结构性的确定性，让闲钱在波动中既能守住本金，又能拥抱机遇。毕竟在投资这场持久战中，能同时驾驭矛与盾的人，才能走得更远、更稳。@博时基金