家人们，黄金这波行情是真要“上天”了！高盛刚泼了把猛料，直接把2026年底的金价预期从4300美元/盎司上调到4900美元，一下涨了600美元，涨幅快14%了 。这可不是随口喊的口号，背后是“央行+ETF”两大买家在疯狂扫货，看来黄金的“牛市剧本”还得接着演。

先说说这波上调最核心的两个理由，每一个都藏着真金白银的支撑。

第一个是各国央行在“囤金”，而且是长期的结构性买入。高盛预测2025年月均购金能到80吨，2026年也有70吨。这可不是空数，中国央行已经连续10个月增持黄金，8月末储备量都到7402万盎司了，波兰等新兴市场央行也在跟着加码。为啥央行这么执着？2022年俄罗斯储备被冻结后，大家都想把外汇储备从美元里“分散风险”，黄金这种硬通货自然成了香饽饽。更关键的是，央行买黄金根本不看短期涨跌，属于“坚定买家”，每买100吨就能推着金价涨1.7%，这可是金价的“定盘星” 。

第二个推手是西方ETF的资金在疯涌。9月以来西方黄金ETF持仓量暴涨，现在已经完全达到高盛基于美国利率算出来的合理水平，说明这波涨势不是瞎炒，是真有资金在认筹 。这背后其实是美联储的“降息预期”在发力——高盛预计到2026年中期美联储会降息100个基点，到时候美元走弱，大家肯定更愿意把钱换成黄金避险增值，ETF的流入还得接着涨 。