近期黄金市场呈现剧烈震荡格局，现货黄金在5月6日冲高至3434美元/盎司后，因中美贸易谈判重启及美联储鹰派信号影响，次日下跌超2%至3360美元附近今天反弹至3400美元关口附近。

其实，当前黄金市场多空博弈围绕三大核心因素展开：

1. 美联储政策路径：鹰派信号压制短期情绪

美联储5月会议维持利率不变，但鲍威尔强调通胀与失业风险双升的困境，暗示短期内不会转向降息，美元指数反弹，压制金价。尽管市场仍预期年内降息80基点，但政策路径需更多数据验证，短期内利率高位环境或限制黄金上行空间。

2. 地缘与贸易风险：谈判进展成关键变量

中美高层宣布将于瑞士举行经贸会谈，市场对关税松动的乐观情绪短期打压避险需求，导致金价快速回调。但长期看，双方结构性矛盾难解，科技脱钩与关税反复风险仍存，黄金作为对冲工具的价值未减。此外，俄乌冲突及中东局势的潜在升级可能触发新一轮避险买盘。

3. 经济数据与央行购金：结构性支撑仍在

美国4月CPI数据若超预期上行，可能强化黄金抗通胀属性；反之，若数据疲软则加剧衰退担忧，刺激避险需求。此外，全球央行购金趋势延续，为金价提供长期支撑。

因此，短期金价或在3350-3450美元区间震荡，技术面需站稳3400美元方可打开上行空间。建议关注5月10日美国CPI数据及中美谈判细节，若通胀超预期或谈判遇阻，金价或重拾升势。中长期看，高盛等机构仍看涨黄金，建议逢回调布局多头仓位。$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$   $博时黄金ETF联接A(OTCFUND|002610)$ $博时黄金ETF联接E(OTCFUND|021499)$ $博时黄金D(OTCFUND|000929)$ $华安黄金易ETF联接A(OTCFUND|000216)$ $华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$ $国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$ $易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$ #央行降准降息！市场会如何反应？#