1 基金投资风险自担。

东吴基金提醒投资者基金投资存在风险，过往业绩不代表未来表现。投资者应根据自身风险承受能力选择合适产品，并自行承担投资风险。直播内容不构成投资建议，仅供宣传推广。

2 周健分析经济板块投资机遇。

周健回顾了当前经济形势，指出下半年经济数据明显弱于上半年，特别是房地产和固定资产投资下滑显著。消费方面，耐用消费品数据疲软，仅部分如黄金和新款手机表现较好。他建议投资者关注红利资产板块的投资机会。

3 经济内需不足，市场资金驱动明显。

周健指出当前经济内需疲软，消费和投资数据不佳，外需受海外事件影响也存在不确定性。金融数据显示信贷质量比总量更重要，货币政策过度放松可能带来负面效果。价格方面，CPI和PPI数据略好于预期，但核心价格仍在下跌。市场方面，今年资金驱动行情明显，与2014-2015年相似，AI和创新产业表现突出。

4 市场风险偏好变化明显。

周健指出，居民储蓄从低波固收产品转向含权产品，推动市场风格变化。红利资产上半年波动较大，但十月后走势平稳，呈现相对收益。债券市场二至三季度压力显著，长期国债利率上行，近期压力有所缓解。市场目前处于弱势平衡状态，需新催化剂带动主线机会。中证红利指数今年涨幅约3%，包含分红后约8.5%，股息率贡献明显。长期看，投资者风险收益率下行，经济数据反映行业产能过剩和投资下行，项目收益率趋低。

5 红利资产在经济弱周期中表现稳定。

周健分析了红利资产在当前经济环境下的表现。他指出，由于无风险收益率下行和经济基本面较弱，红利资产因其盈利稳定性和行业特性成为投资者选择。虽然煤炭等行业今年出现波动，但整体红利资产的波动性较小，股息率仍具吸引力。周健认为，红利资产的投资逻辑未变，但需关注通缩对盈利和分红的潜在影响。

6 周健解析波动率与投资策略。

周健解释了波动率作为量化指标的计算方法，强调其反映收益率波动区间。他指出投资者应结合收益率和波动率选择资产，偏好长期上行趋势且波动小的机会。作为基金经理，他通过选股和择时降低组合波动，实现较小回撤。此外，他提到红利资产虽波动较小，但回撤可能较大。

7 中低波策略可降低资产波动。

周健指出，单纯持有中证红利指数基金可能面临较大回撤风险。他强调投资者需要低波动资产来稳定现金流，并提出了"两低一高"策略：选择低波动、低估值的股票，同时关注收益率上行逻辑。他以银行为例说明低波动资产的优势，但也提醒这类资产仍需动态调整。

8 低估值投资需关注安全边际。

周健分析了低估值投资的关键点，强调安全边际的重要性。他指出，低估值公司需考察基本面和管理层质量，避免因公司问题导致的虚假低估。同时，他提到周期性低估可能是投资机会。高分红公司体现良好现金流和治理结构，为投资带来确定性。通过基本面和量化指标筛选，可以找到被错误定价的低风险资产。

9 周健分享低波投资策略。

周健介绍了低估值高胜率的投资策略，通过基本面分析和择时操作控制风险。他举例说明了煤炭、电信、建筑、银行等板块的投资机会，并强调量化与基本面结合的方法。周健分享了自己的投资优势，包括量化与基本面结合的能力以及对经济周期的关注，建议投资者找到自身优势。

10 长期深耕与风险控制是关键。

周健分享了他的投资理念，强调长期深耕市场以提高研究能力的重要性，并指出短期风格轮动可能不利于长期收益。他特别关注风险控制，采用低波动策略，通过择时、行业配置和个股止损来控制基金净值回撤，以提升投资者体验。周健还提到，当前是布局明年投资的时机，鼓励投资者关注东吴基金的投资机会。

11 强调投资风险与自主决策。

东吴基金提醒投资者内容为宣传推广，举例产品非推荐。权益类品种仅适合C3以上风险等级用户，观点可能调整。投资需谨慎，盈亏自负，投资者应评估自身风险承受能力后决策。

12 温馨提示基金投资风险自负。

东吴基金强调投资者需自行承担投资风险，不保证收益。直播内容仅供宣传推广，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力选择产品，并详细阅读基金相关文件。基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。