1 周健分享市场回暖与红利资产。

周健回顾了近期市场表现，指出A股和港股在全球市场中表现突出，市场整体呈现回暖趋势。他提到尽管经济数据未出现明显反转，但市场情绪有所改善。周健还讨论了红利资产的相关话题，分享了对当前市场的看法和投资理念。

2 市场风险偏好回升推动A股反转。

周健指出市场风险偏好回升是推动A股反转的主要因素，东吴基金自去年9月24日起判断A股进入反转阶段。债券市场出现回撤，国债收益率上行，反映投资者对经济的看空观点在变化。红利资产因无风险收益率下降和资产配置需求，过去三年表现亮眼，但今年相对收益可能减弱。煤炭、电力等板块因基本面短期不利因素波动，但政策推进有望缓解担忧，红利指数仍为低波资产。

3 红利资产估值具配置价值。

周健分析了红利资产的当前估值水平，指出中证红利指数股息率处于中等偏高位置，且未来随着公司盈利改善，分红和股息率有望进一步提升。他认为红利资产相对于国债收益率具有明显优势，长期投资逻辑未变。此外，周健解释了波动率的定义及其与收益率的关系，强调在不同市场环境下波动率的影响，并提到通过波动率研究可优化投资组合风险属性，为投资者提供更多样化的基金选择。

4 周健分享中低波混合基金布局原因。

周健分析了当前经济环境下低波产品收益下降的现状，指出单纯依靠债券投资难以满足投资者需求。他提到中低波混合基金需配置部分波动率较高的资产，如红利类资产，以提升收益。周健强调这类基金回撤低、创新高能力强，能改善投资者持有体验。此外，他提到证监会鼓励基金公司与基民利益一致的政策方向，认为中低波混合基金是替代传统固收加产品的合适选择。

5 中低波混合基金与固收加的区别。

周健解释了中低波混合基金与固收加产品的区别。固收加产品权益比例通常不超过30%，而中低波混合基金可能突破这一限制，导致波动和回撤相对较大。他提到，超低波产品回撤不到1个点，低波产品如二级债基和偏债混回撤不超过6个点，而中低波混合基金可能接近10个点。周健希望构建一种介于低波和高波之间的产品，以提高收益同时控制风险。

6 周健分享中低波投资策略。

周健介绍了他在管理基金时采用的中低波投资策略。他首先选择低波动、低估值的股票作为底层资产，并通过基本面研究和量价分析提高胜率和赔率。同时，他采用止损等风险控制手段来控制组合回撤，最终实现较为稳定的净值走势。

7 关注低波动、低估值、高分红的股票。

周健重点介绍了东吴基金的投资策略，主要关注低波动、低估值和高分红的股票。他认为这类股票具有长期配置价值，高分红反映公司盈利能力和治理水平。在具体操作上，会结合股息率筛选个股，并配置部分固收产品以平衡收益和风险，控制回撤。

8 周健介绍中低波产品特点。

周健阐述了东吴基金投研团队通过基本面与量化研究构建五五开产品，旨在降低波动与回撤的同时保持收益。他强调评价中低波产品应关注风险调整后收益指标如夏普比率、卡尔玛比率，而非单纯收益排名，并指出控制回撤与快速创新高能力是衡量产品优劣的关键因素。

9 周健看好科技和红利资产。

周健表示东吴基金长期布局科技领域，如AI和创新药，业绩表现良好。他看好A股长期投资机会，重点关注科技和红利资产。目前红利指数处于较好位置，金融和建筑板块是主要关注方向。他认为消费类资产在经济企稳后也有长期布局价值，特别是服务型消费和医药领域。建议投资者长期持有红利基金，但需注意其股票型或混合型基金的特性。

10 红利基金投资需长期持有。

周健指出红利基金虽具稳健特性，但仍存在波动风险，需避免追涨。他强调投资红利资产需关注经济周期指标，如无风险收益率和公司盈利情况。当前红利资产因指标不利表现偏弱，建议结合指标判断介入时机。周健认为红利投资应长期持有以实现复利效应，避免投机或避险心态。对于近期债市调整，他表示需基本面验证才能判断趋势。

11 周健分析债市震荡与经济基本面压力。

周健指出国内外经济增长均面临压力，美国财政刺激受限且数据边际弱化，国内消费和投资数据不理想。他认为债市短期将维持震荡，建议低位配置债券以平衡股债。上半年财政政策发力明显，但外部环境不确定，国内需求不足，高频数据显示生产端回升而需求端疲软。周健强调投资需基于对市场的认知，抓住机会源于自身对市场的理解。

12 周健分享量化投资策略。

周健介绍了他在量化投资方面的独特方法，结合量价分析和基本面判断，通过组合优化降低风险。他强调风险管理的重要性，包括止损机制和大类资产配置，以应对市场波动。此外，他提到在市场回撤期间，通过严格的风控措施规避了系统性风险。

13 强调基金投资风险自负。

东吴基金提醒投资者关注适当性管理，根据风险测评结果选择匹配产品。基金投资遵循买者自负原则，管理人不对收益作保证。直播内容不构成投资建议，观点可能调整。投资者需阅读法律文件，了解风险特征，过往业绩不预示未来表现。