债市短期有调整，但长期逻辑依然稳固，$博时恒乐债券A$ 近半年累计收蛋545个，长期收益表现很稳健。最近它还把单日申购限额从500万调到了100万，这操作很良心，是为了保护我们老持有人的利益，控制规模追求长远。近期金融支持融资平台化债政策落地11月初央行潘功胜行长明确要建立化债框架，相当于给地方债“排雷”。博时恒乐的债券仓位超80%，重点配置了国债和政策性金融债，这些资产在化债政策下安全性大幅提升，违约风险降低，票息收益更稳。同时，央行MLF连续第九个月加量续作，11月净投放1000亿元流动性，直接推动市场利率下行，高等级信用债价格走高，基金不仅能赚票息，还能吃债券价格上涨的差价。而且它权益仓精准捕捉结构性机会，其“红利防御+科技进攻”组合最近表现绝了！红利端重点配置了能源和公用事业板块，比如中国海洋石油、长江电力，这些个股在国企分红政策强化下现金流稳定。进攻端则押注科技主线，比如半导体和消费电子，国务院近期强调金融支持科技创新，苹果新品发布带动产业链回暖，贡献了不少收益。这种配置不仅对冲了波动，还抓住了A股分化行情中的超额收益，现在正是逢低布局的好时机。##12月你看好哪条投资主线？#

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