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市场复盘：

债市今天震荡小调，目前十年期国债活跃券收益率上行到了1.81，国债期货走出分化，超长期表现较弱，信用债有涨有跌，利率债则是相对坚挺，整体来看，债市格局并没有出现较大的变化。期限利差延续反弹。

宏观数据上，今天公布了LPR，一年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均与上个月持平。

和LPR最直接相关的是房贷，并且实际上有助于我们判断利率债的运行区间。

截止9月末，全国新发放房贷利率平均为3.1%（也有数据表明最近几个月已经降到3.06%），按照央行规定，贷款利率税后不得低于同期限国债利率，30年国债25T2最高点为2.175%，反推利率为3.07%，30年国债25T6最高2.285%反推为3.05%。考虑到房地产行业现状，以及央行继续下降社融利率的需求，房贷利率上行，在至少一年内，恐怕也不现实。假设30年房贷利率3.1%为锚，以及结合9月底大行大量购入30年国债的情况，我们基本可以推断9月底10月初的位置就是30Y的利率顶部了。

不同期限利率债顶部并不是一一对应的关系，但是10Y在10月初上冲1.85%之后回落，倒也符合最近央行说的“1.75%-1.85%合意区间”的上沿。既然已经明示，预计短期内还是照此思路区间操作即可。

资金面上，央行照例开展逆回购，今天逆回购到期规模为1900亿元，央行投放3000亿元，此外，还有1200亿元的一个月期国库定存到期。盘中资金面已经有转松的迹象，重要资金价格均有下行，相对利好债市。

A股市场今天高开低走，震荡下行。股落债未起，主要原因还是目前资金面偏紧了一些，除此之外，美联储降息概率降低也对债市有一定影响，不过岁末年初，央行降息的概率还是比较大的，可以期待一下。

热门产品产蛋预估：（根据16:00行情预测，仅供参考，以实际产蛋为准）

主要品种盘面情况：

国债期货：晴天，涨多跌少。

利率债：阴天，涨跌不一。

信用债：阴天，涨跌不一。

同业存单：多云，涨跌互现。

可转债：雨天，跌多涨少。

昨日产蛋情况：

每天17:30左右我会在收盘贴评论区更新产蛋预估，感兴趣的朋友记得关注一下！

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