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发表于 2025-10-20 12:55:09 天天基金网页版 发布于 上海
【热点解读】数据众多,但市场以我为主,股修复债回调

#组合回测# 

今天一大早就开始公布各项数据:维持不变的LPR(3年和五年依然为3%和3.5%)、我国三季度GDP增数(同比4.8%,环比1.1%)、整体仍然处于下行但修复继续的商品房销售价格、稳定的社会零售总额和规模以上工业增加值等等(详见文末)。

虽然数据众多,当中有好有坏,不过总体没有超预期,而且市场在各项数据出炉前就已经开始“走自己的路”,比如8点过的债市现券早盘就开始定价上周整体走强债市的回调,各项数据公布后对其本身回调影响不大。

同样的,股市不论归因为外围回暖还是自身盘整,总体是对上周走弱的反弹。

股债更多还是延续不过度在意基本面逻辑去演绎,当然基本面本身不超预期的数据也是各自震荡的基础。本周国内的重要会议和两边高层的见面,大概率会对国内外市场产生进一步又一波动荡。虽然情绪上和短期的波动难以避免,但大家真不用慌,大势没有改变。

我们的蛰伏与坚持,世界政治和经济秩序的重组都需要很长时间,角力的时候最怕的不是没有爆发力而是不稳。

毕竟贵为老鲍也只能无奈的表达降息时点和幅度非常难定,因为过快加剧通胀,反之耽误经济,极难判断精确时间。

咱没拿这份工资,不用那么纠结,趋势在位情况下,按照自己需求配即可。


加仓与复盘:

加仓:中邮纯债恒利+1000 $中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$

$中邮纯债恒利债券A(OTCFUND|002276)$

近一个月,股市整体震荡,最近一周总体走弱,之前靠股和转债获得超额收益的产品都难以幸免。所谓盈亏同源,之前涨的现在回调盘整,但股在数据没有持续走弱和谈判没有加剧背景下目前并没有崩盘征兆,震荡纠结行情,跌出来的就是机会。

之前配过的中邮处于股债之间,偏于债的这只产品,依然适合9月我提的“又怕追股风险大,纯债又不满足收益”的基友,就算不抄底,拿住等回暖依然没问题。因为从季报看产品除了配转债以外,还有12%利率债,将近20%的企业债和金融债,久期也都不长,适合不追求刺激等回暖的趋势。今年以来年化10%多,近一月随行就市走浮。我个人的收益目前是浮盈的,震荡行情跌了就买,我认为可以低成本加仓了,毕竟这只产品管理费也就千三,30天后不用赎回费,算是混债中(混转债)成本比较低的一只,再来1000低位加仓。


复盘:

固收+ $鹏华双债加利债券C(OTCFUND|013149)$

权益市场震荡,双债加利最近跌到了一个相对低位,性价比很高。



超长30年纯债 $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

超长全年预计难有趋势性高收益机会,先到年底再说,熬吧。

我估计后续轧差可能会亏,但不会亏那么多。




中长债指(纯债)$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$

$南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$

大致同理华子,中长及以下期限,回暖确定性更强。





黄金多亏了黄金平衡整体收益,个人还是长期配置逻辑。基于此我个人考虑先拿到春节再说。

我也认为黄金还可以“逢跌加仓”。我甚至有把超长(华子)全部转黄金的想法,等月末apec会议再做定夺。$

$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$

$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$

$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$




利率绿多

信用涨跌交互

存单红多

国债期货绿


风险提示:作者个人观点,不做任何投资建议。未经允许不可转载。

$国投瑞银白银期货(LOF)C(OTCFUND|019005)$

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