1月28日我曾发帖说过历史上黄金从1979年的200美元，涨到现在的5300美元，看上去收益率很高，达到了26.5倍，但这需要47年时间，年化收益率只有7%+，甚至还不如沪深300，某些年份过于强势意味着有些年份非常平庸。

有读者留言说：“话不能这么说，1974年到现在西大非常有话语权，美元资产是最好的，但现在国际形势天翻地覆。”在我看来，这句话的意思和“这次不一样”没有差别，很多没有经验的投资者都喜欢这么说（有经验的投资者相对比较保守，不敢说绝对的话），因为学过历史的人都知道直到1991年全球体系才由两极转向单极，1970年代中后期，全球经济陷入滞胀环境，1979年全球地缘冲突不断，从这些情况来看，当时的全球局势同样非常复杂。

我还是保持原来的观点不变，正如我在2021年初提到白酒过于强势意味着有些年份非常平庸，虽然中证白酒在2019年上涨了91.99%，2020年上涨了119.76%，但自2009年至2020年年化收益率相比只有27.34%。当时有投资者调侃我：“跟不上时代，白酒是长坡厚雪的赛道资产，国外的奢侈品溢价那么高，凭什么就不能给国内白酒高溢价？”由此看来某项资产只要涨起来，自有大儒为它辩经。

做一个成熟的投资者，时刻需要反着想。

实盘数据：

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

$易方达资源行业混合(OTCFUND|110025)$

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$

$鹏华医药科技股票C(OTCFUND|017900)$

$易方达消费行业股票(OTCFUND|110022)$

$天弘创业板ETF联接C(OTCFUND|001593)$

$国泰金龙行业混合(OTCFUND|020003)$

$南方创新驱动混合A(OTCFUND|009929)$

$睿远成长价值混合A(OTCFUND|007119)$

$易方达原油A类人民币(OTCFUND|161129)$