#AI硬核工具箱# 去年八月底，国务院发布的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，无疑为国内的科技产业注入了一针强心剂。这份纲领性文件直接将人工智能定位为驱动下一阶段经济社会发展的核心引擎，并给出了清晰的三阶段路线图：到2027年，新一代智能终端和智能体的应用普及率要超过70%；到2030年要超过90%；最终在2035年，全面步入智能经济和智能社会。这相当于为AI的长期爆发铺就了最坚实的政策基石，打开了前所未有的应用空间。

可惜的是，故事好听，不得不面临一个最基础的制约因素——电力。算力的每一次飞跃，都意味着能耗的指数级增长。隔壁美国科技巨头们已经切身感受到了“缺电慌”，而这可能只是全球性挑战的序幕。根据知名分析机构Gartner的预测，到2027年，全球近40%的现有AI数据中心将因电力短缺而面临运营限制。这带来的结果无非两种：要么激增的需求将电价不断推高，直接侵蚀AI公司的利润；要么像微软、亚马逊这样的巨头，不得不自己投入重金去建设发电或储能设施，从轻资产的科技公司变得越来越“重”，背上沉重的固定资产折旧，这反过来又会压制其估值表现。

所以，历史经验一再告诉我们，当淘金热兴起时，卖铲子和牛仔裤的往往才是更稳妥的赢家。在AI这场席卷全球的“算力淘金潮”中，那个最确定的“卖铲人”角色，无疑属于电力设备行业。无论是保障稳定供电的电源设备、实现电力高效传输配送的高低压设备，还是支撑基础设施建设的通用机械，都将迎来持续的需求。我自己也正在通过像汇添富新睿精选混合这样的主题基金来逐步布局。从其最新的2025年四季度持仓来看，基金重点配置了东方电气、科士达、金盘科技等公司，覆盖了从发电、输配电到储能等电力设备的多个关键环节，确实是一只名副其实的电力设备主题基金。

总而言之，AI的顶层设计已经就位，但通往智能世界的道路必须由稳定的电力来铺设。在算力竞赛日益白热化的当下，为这场竞赛提供持久“续航”能力的电力基础设施，其投资价值或许比挖“金矿”本身更加清晰和确定。@汇添富基金