市场在当前点位持续整固，从估值角度看已进入合理区间。根据历史数据，当全A风险溢价回归均值后，市场往往进入震荡消化阶段，这一过程可能延续至10月末。但从中长期看，盈利周期处于底部区域，新一轮科技革命带来的产业机遇正在显现，市场整体仍处于上升早期阶段。$摩根新兴动力混合A$（377240）的投资方法论值得关注。基金经理杜猛采用"胜率-赔率"四象限体系，将组合科学分类：高胜率高赔率机会配置8-10个百分点，高胜率低赔率标的作为60%的稳定底仓，低胜率高赔率机会小仓位参与。这种系统化方法使得产品在近一年获得79.38%收益的同时，将最大回撤控制在20%以内。对比永赢行业主题基金的“短期爆发、波动剧烈”，摩根新兴动力的核心优势在于风险调整后收益的显著领先。截至2025年8月，其A类份额近一年收益达79.38%，而永赢先进制造智选混合C同期收益仅为行业中等水平，且摩根成立14年来累计收益高达637.78%，年化收益率超15%。更关键的是，行业主题基金的投资者实际收益普遍“缩水”——晨星数据显示，行业基金五年期年化投资者回报差达-3.59%，远超主动非行业基金的-2.65%，本质是高波动引发“追涨杀跌”。产品布局紧扣时代脉搏，AI算力与新能源双主线并进。在AI算力领域，800G光模块需求持续旺盛，订单可见度已达2026年一季度；新能源领域，固态电池技术突破在即，龙头企业已占据有利位置。这种均衡配置使产品在不同市场环境下都能保持韧性，近六个月63%的收益率大幅超越35%的同类平均水平。#机构：看好“春季行情”提前开启#