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国产算力崛起：AI产业链投资新机遇与诺安稳健回报混合C的精准卡位

深挖国产算力黄金赛道，拥抱AI产业变革红利

在当今数字中国建设的浪潮中，国产算力与AI产业链的崛起已成为不可忽视的趋势。随着国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的发布，智能经济正式上升为国家战略，预计到2030年将成为我国经济发展的重要增长极。

在这一宏大背景下，诺安稳健回报混合C（代码002052）凭借其对AI产业链的精准布局，成为投资者分享科技革新红利的优质工具。本文将深入分析国产算力与AI产业链的发展现状、未来趋势以及该基金的投资价值。

一、国产算力产业链：从“跟跑”到“并跑”的跨越

中国AI算力产业链已形成完整的“上游芯片设计制造-中游服务器与智算中心-下游行业应用”三级架构。

上游芯片领域，华为昇腾、寒武纪、海光信息等企业通过差异化技术路线实现突破。特别是寒武纪，作为国产AI芯片的领军企业，其技术先进性和快速客户导入能力获得了市场认可，股价在2025年8月表现强势，市值接近5800亿元。

中游服务器制造全球领先，浪潮信息2025年Q1全球AI服务器市占率达46.6%，连续6年保持全球第一。

下游行业应用加速落地，AI大模型在政务、医疗、能源等领域的应用正从试点走向规模化部署。例如，DeepSeek-V3.1的发布进一步推动了智能体在各行各业的落地。

国产算力产业链的核心优势体现在三方面：庞大的应用场景、完整的产业链条以及快速的定制化能力。中国拥有最庞大的数字化应用场景，为技术创新提供了试验田；从芯片设计到制造、封装测试已形成相对闭环；能够针对特定行业需求提供快速迭代的解决方案。

二、AI产业链发展趋势：三大机遇与挑战

未来五年，AI产业链将迎来三大发展机遇：

算力基础设施加速建设。根据IDC数据，2025年中国智能算力规模将较2024年增长43%，人工智能算力市场规模将达到259亿美元。到2028年底，中国移动将建成国内规模最大、技术领先的智算基础设施。

技术迭代推动应用场景拓展。科大讯飞副总裁王勃认为，未来五到十年，大模型将为机器人注入灵魂，具身智能将成为AI发展的重要方向。AI正从认知智能向具身智能迈进，催生新的产业形态。

国产化替代加速推进。2025年国产AI芯片采用率预计将突破60%，2024年中国本土人工智能芯片品牌的出货量已超过82万张，占30%市场份额。

面临的主要挑战包括：上游EDA/IP核国产化率不足10%，中游芯片制造仍依赖成熟工艺，下游算力集群的国产化率有待提升。生态适配能力不足、高端制造工艺受限和全球化布局滞后仍是制约中国AI产业链全面超越的瓶颈。

三、诺安稳健回报混合C：AI浪潮的精准捕手

诺安稳健回报混合C基金（代码002052）在AI产业链布局上呈现出“硬件聚焦+适度分散”的特点，成为投资者参与AI产业链投资的优质工具。

1. 精准的产业链布局

截至2025年6月30日，该基金前十大重仓股包括寒武纪(6.33%)、中芯国际(5.02%)、中际旭创(4.69%)、芯原股份(5.52%)、星环科技(4.51%)等AI产业链核心企业。

这一布局覆盖了AI芯片设计、芯片制造、光模块、芯片设计服务和AI基础软件等关键环节，形成了完整的AI产业链投资图谱。

2. 优秀的业绩表现

截至2025年三季度末，基金近一年累计收益为81.64%，近两年累计收益率120%，分别超越同类基金平均水平70个、100个百分点。

这一优异业绩源于基金经理邓心怡的“前瞻性布局”能力。她强调“投资AI既要追技术趋势，更要守估值底线”，通过严格评估个股市值预期与定价合理性来平衡收益和风险。

3. 专业的投资团队

基金经理邓心怡任诺安基金权益事业部副总经理、研究部总经理，擅长以宏观中外数据研判、中观产业逻辑分析、微观锚定最优成长三层方法捕捉科技产业机遇。

其带领的科技组实力强劲，成员具备实业或卖方研究背景，能够深度理解科技产业链痛点。团队以“双轮驱动”、“交叉验证”为核心方法论，深入挖掘半导体国产化、AI应用落地等核心赛道的投资机会。

四、投资策略与建议

针对AI产业链的投资，建议采取“硬件先行、软件补短板、应用层布局场景龙头”的策略。

在硬件层方面，可关注国产算力基础设施、AI芯片设计制造、光模块升级等方向。软件层方面，关注算力调度平台、AI框架适配和行业算法库等细分领域。应用层方面，关注政务智能化、医疗精准诊断、生成式营销等场景的龙头企业。

诺安稳健回报混合C基金目前规模达10.38亿元，股票持仓长期维持在89%以上，重点配置制造业(50.29%)、信息技术业(21.77%)等板块，与AI产业链高度契合。对于普通投资者，可考虑采取定投方式参与，以平滑短期波动风险。

展望未来，随着“十五五”规划的实施，我国算力基础设施将迎来新一轮建设高潮。根据规划，到2035年，中国将全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。

在这场由AI技术驱动的产业变革中，诺安稳健回报混合C凭借其对AI产业链的深度理解和精准布局，有望继续为投资者创造超额回报。对于看好国产算力与AI产业链发展的投资者来说，该基金无疑是一个值得关注的优质工具。@诺安基金 @有激情的月星茶6 @小努力加油