#AI产业链群星璀璨# #天天基金调研团#

在人类文明的长河中，每一次生产力的革命性飞跃，都源于一种核心驱动力的涌现。蒸汽机轰鸣着开启了工业时代，电力的光芒照亮了现代社会的每一个角落，而今天，我们正站在一个由人工智能（AI）谱写的全新纪元的门槛上。AI，不再是科幻小说的遥远想象，而是新一轮科技长周期中最强劲、最核心的驱动力，它正以不可逆转之势，重塑全球经济格局与人类生活方式。

当全球算力的版图在技术博弈中悄然重构，当“卡脖子”的封锁如阴云般笼罩，一个时代命题摆在了我们面前：中国算力，能否于荆棘中辟出蹊径，真正实现突围？我们的AI大模型，又能否凭借独特的智慧与坚韧，在全球竞逐的赛道上实现“弯道超车”，建立起属于东方的领先优势？这不仅是技术层面的攻坚，更是一场关乎国家未来与民族复兴的深刻变革。而在这场变革的洪流中，智慧的资本又将如何扬帆，捕捉那稍纵即逝的机遇？

诺安稳健回报混合C的基金经理邓心怡，以其敏锐的洞察力，为我们描绘了一幅清晰的未来图景。她所聚焦的三大突破方向，恰如三支明亮的火炬，照亮了前行的道路：数十万卡集群的构建，将是大模型从“量变”到“质变”的熔炉，预训练与应用能力将迎来令人惊叹的阶跃式提升；竞争的维度将从单一的性能比拼，升维至“性能、价格、生态”三位一体的综合较量，这考验的不仅是技术硬实力，更是商业智慧与产业格局；而AI最终将如春雨般“随风潜入夜，润物细无声”，深度渗透至千行百业，催生出无数更具实用价值的智能助手与应用，实现从技术奇点到价值奇点的全面突破。

国产算力的破壁之旅：从“突围”到“引领”的必然

审视国产算力的未来，我们需以历史的纵深与现实的清醒。当前，我们在高端芯片制造等领域确实面临严峻挑战，但这道封锁线，既是压力，更是催化剂。它倒逼我们走上了一条更为艰难却也更为自主的创新之路。我们看到，从芯片设计、算力集群搭建到软件生态优化，一条完整的国产算力产业链正在加速形成。华为昇腾、寒武纪等企业正不断迭代，力求在核心算力单元上取得突破；而“东数西算”工程，则如同一条数字时代的“京杭大运河”，将算力资源进行战略性调配，构筑起坚实的算力底座。

数据是这场突围战中最有力的武器。中国拥有全球最庞大的网民基数——超过10亿，最丰富的应用场景和最完整的工业体系，这为AI模型的训练提供了无与伦比的“数据燃料”。根据IDC预测，到2025年，中国数据圈将增长至48.6ZB，占全球数据总量的近三成，成为全球最大的数据圈。当算法的精妙与数据的广度深度结合，当国产算力的“硬”实力与数据优势的“软”实力共振，我们有理由相信，国产算力的突破并非遥不可及的梦想，而是一场正在发生的、波澜壮阔的现实。这不仅是技术的突围，更是模式的创新，是利用我们独特的市场优势，在全球AI竞赛中走出一条差异化、生态化的超越之路。

诺安稳健回报混合C：在AI浪潮中稳健航行的智慧之舟

在这一波澜壮阔的时代背景下，我们如何将深刻的洞见转化为坚实的投资回报？诺安稳健回报混合C（代码：001649）给出了一个兼具前瞻性与稳健性的答案。选择它，并非仅仅选择了一只基金，而是选择了一种与时代同频共振的投资哲学。

**一、为什么看好该基金？——源于基金经理的远见与策略的智慧**

首先，我们看好的是基金经理邓心怡及其团队所展现出的深刻产业认知与前瞻性布局。她对AI三大突破方向的判断，精准地抓住了产业发展的核心脉络。这表明该基金的投资决策并非追逐市场热点的短期行为，而是建立在深度研究基础上的长期主义。在AI这个技术迭代迅速、概念纷繁复杂的领域，能够穿透迷雾，看清本质，是获取超额收益的先决条件。

其次，我们看好其“稳健回报”的定位与AI高成长特性的完美结合。AI产业链无疑是高波动、高弹性的赛道，其中既有星辰大海的机遇，也暗藏着技术路径失败、商业变现不及预期的风险。诺安稳健回报混合C通过混合型基金的架构，可以在股票、债券等资产间进行灵活配置。根据其最新披露的持仓报告，股票仓位通常维持在60%-80%的灵活区间，其余部分配置于高信用等级债券等固收资产。这种结构利用固收类资产的“压舱石”作用，平滑组合波动，为投资者提供更舒适的持有体验。这种“稳健”并非保守，而是一种智慧，它让投资者能够在分享AI长期成长红利的同时，有效控制下行风险，真正做到“行稳致远”。

二、为什么选择这个赛道？——因为这是未来十年最确定的增长引擎

选择AI赛道，就是选择未来。根据中国信通院发布的《中国人工智能发展报告》，2022年我国人工智能核心产业规模达到5080亿元，同比增长18%，企业数量超过4300家。而放眼全球，市场研究机构Statista预测，到2030年，全球人工智能市场规模将有望突破1.8万亿美元。这不仅仅是一个数字的增长，更是一场生产效率的全面革命。从自动驾驶到智慧医疗，从智能制造到金融科技，AI正在赋能每一个传统行业，创造出全新的价值增量。普华永道曾预测，到2030年，AI将推动全球GDP增长15.7万亿美元，其中中国和北美将分别贡献约7万亿美元和3.7万亿美元，合计占总产出的近70%。

诺安稳健回报混合C的布局，正是紧扣这一时代脉搏。它不会将宝押在某一个单一的芯片公司或模型公司，而是会沿着邓心怡所阐述的三大方向，进行全产业链的扫描与布局。这意味着，组合中可能既包括提供算力基础设施的“卖水人”，也包括开发垂直领域应用、实现商业落地的“淘金者”，还包括构建AI生态的平台型企业。这种立体化、多元化的投资组合，能够最大程度地分享整个AI产业链成长的红利，同时有效分散单一投资标的的风险。

结语：与智者同行，共赴山海

历史的车轮滚滚向前，从不为谁停留。AI革命的大幕已经拉开，这是一场关乎国运、关乎企业、也关乎我们每个人的深刻变革。面对国产算力的突围与AI大模型的超车，我们既要有“会当凌绝顶”的豪情，也要有“润物细无声”的耐心。

诺安稳健回报混合C，如同一艘精心打造的航船，它搭载了拥有远见卓识的“船长”，配备了能够抵御风浪的“压舱石”，并朝着AI这片最广阔的“蓝海”稳健启航。选择它，是选择相信专业的力量，是选择与时代的脉搏共振，更是选择以一种从容而坚定的姿态，参与到这场伟大的科技革命之中，共同见证并收获一个由智能驱动的、更加璀璨的未来。这不仅是财富的增值，更是一次与时代同行的、富有远见的价值投资。@诺安基金