大家好，我是中信保诚基金的孙惠成。$中信保诚周期优选混合A(OTCFUND|022269)$
最近，化工板块震荡调整，包括一些细分行业龙头出现回调，之前市场定价了一定的景气预期。股价调整，一方面可能是大范围的市场波动带来的情绪影响，包括全球大宗商品价格高波动影响；一方面是部分公司出了业绩预告，计提减值或者其他原因，可能低于市场预期。
不过目前化工板块的短期扰动居多，预计在趋势和逻辑没有大变化的情况下，波动可能更有利于市场健康发展。当前化工品的基本面尚未发生较大变动，但随着当前化工产能投放周期结束以及反内卷政策的推演，以及海外降息+国内“十五五”开端背景下，未来行业的供给端约束有望明显加强，或推动化工品价格预期改变。$中信保诚周期优选混合C(OTCFUND|022270)$
展望后市，流动性预期回摆使得有色金属波动加剧，但逆全球化背景下各国对资源品的争夺，以及AI资本开支对相应工业品的需求有望持续增加，有色、化工等周期品或值得关注。具体到化工行业，演绎趋势或延两条主线发展：一是供给端从份额导向往盈利导向变化的集体经营策略调整；二是需求端欧洲日韩化工衰退带来的高端出口替代机遇，以及新兴国家崛起带来的基础材料出口增长机遇。$中信保诚新选混合A(OTCFUND|001402)$ $中信保诚新选混合B(OTCFUND|002030)$
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