本报告期内,宏观基本面上,受春节因素影响1月制造业PMI结束前期扩张势头,回落至49.1%,但2-3月复工后制造业PMI回升至50.2%、50.5%,也表明我国经济生产经营总体产出保持扩张态势。政策面上,“两会”政府工作报告将GDP增长目标设定为5%左右,与2024年持平,体现政策的连续性和稳定性,有助于稳定市场预期和投资者信心。货币政策方面,强调适度宽松,预计短期仍通过偏紧的资金面来推动缓解金融体系的长期风险。在此背景下,A股一季度在1月初短暂下跌,但1月20日DeepSeek新版本发布,其可对齐海外大模型,这一事件引发市场风险偏好提升并反弹至3月中下旬,后续在美国政府的对等关税政策影响下市场开始调整。本基金是主题型基金,主要投资于人工智能主题相关证券,在本报告期内保持了较高仓位,精选具有高成长性、高盈利性和高壁垒性、代表产业发展升级的主要方向的个股,重点配置了以端侧AI为主线的电子、通信、机械等领域的股票。