2025年一季度整个股票市场比较活跃,特别是DeepSeek等国产大模型以及宇树等国产机器人的重大进展,使得科技板块是一季度市场表现最好的细分领域,当然波动也大。医药板块中,医疗AI和脑机接口也都跟随着科技板块有阶段性表现,但板块内持续性表现最好的依旧是代表医药新质生产力,代表医药科技的创新药,有部分标的也创了历史新高,这也符合年初基金经理的判断,即院内严肃医疗(特别是创新药和创新器械)当前景气度是医药板块当中最高的。
本季度基金经理依旧是战略配置医药创新药板块(有政策支持,能兑现业绩,有数据进展,能BD出海),继续配置有业绩支撑的院内必选耗材,同时也在关注一些AI确实能在未来可期的时间内对公司经营效率产生积极影响的领域和公司。