本报告期国内国外突发事件频出,市场波动剧烈:全球高通胀的背景,美联储年初坚定鹰派确实超出预期,乌俄战争突然爆发引发市场对地缘政治风险的担心,国内疫情反复,特别是北上深,市场对国内经济复苏信心不足,1-4月市场单边下行,4月底创下这轮调整的新低,5-6月随着战争对市场的影响消退,市场对美联储加息预期已较为充分,同时国内疫情也逐步消退,国内经济弱复苏,市场5-6月进入反弹周期,并独立于全球市场。
医药板块在上半年大环境弱市的背景下跟随市场同步下跌,5-6月也跟随市场反弹,但反弹的强度弱于汽车、新能源等成长板块,目前刚反弹到4月下跌前的平台,整个上半年中信医药指数下跌14.57%,所有板块排名倒数第八。
本产品报告期继续沿着消费升级及高端制造两条主线持续优化持仓,策略依旧是精选个股,适度分散,在高端制造领域继续持有创新药产业链、以出口为主导的设备、耗材;二季度重点加仓了偏消费领域的个股,特别是医美和眼科赛道。