二季度整体市场先抑后扬,中信医药指数没有独立行情,跟随市场走势,4月下跌,5-6月基本反弹回到4月下跌前的平台,但反弹的强度弱于汽车、新能源等成长板块,整个上半年中信医药指数下跌14.57%,所有板块排名倒数第八。
从板块细分结构上看,经过4月的系统性调整,5-6月的反弹进程中,医药板块最强的主线是消费复苏,伴随着国内疫情的缓解,以医美、眼科、中药品牌消费品为代表的偏消费的个股开始走强,并陆续扩散到药店、生长激素、疫苗等其他医药消费。而高端制造领域,占比最大的创新药产业链依旧被压制,更多的是一些个股性机会,具备长期产业趋势,业绩确定性高、估值没有泡沫、没有短期压制因素的部分中小市值个股表现相对较强。
二季度本产品继续沿着消费升级及高端制造两条主线持续优化持仓,策略依旧是精选个股,适度分散,在高端制造领域继续持有创新药产业链、以出口为主导的设备、耗材;重点加仓了偏消费领域的个股,特别是医美和眼科赛道。