一季度权益市场整体震荡,上证指数小幅下跌0.48%,行业上市场结构分化较大。展望未来,虽然面临关税等不确定因素的影响,但由于权益整体估值水平隐含了较为悲观的假设,本产品对于权益资产仍然保持信心,预计本产品将维持相对较高的权益仓位。行业上本产品主要关注一些更具空间的公司,拟分散投资于传媒、电子、医药、计算机、消费等多个领域。
债券方面,本产品聚焦于可转债资产的投资机会。一季度转债市场表现较好,中证转债指数上涨3.13%。一季度转债市场的估值水平出现了明显的提升,同时由于平价的上升,转债本身的弹性也在逐步增大。因此本产品在转债配置上进行了动态调整,继续降低了转债的配置比例。展望未来,本产品仍然看好权益类资产的投资机会,但由于转债估值已经逐步修复到了合理区间,本产品预计将维持中性仓位的转债配置比例,分散投资于一些价值被低估的转债品种。同时密切关注市场变化,如果转债估值水平再次出现回落,本产品将会适当增加转债的配置比例。