随着A股上市公司三季度财报进入密集披露期，以基本面为核心的调研正成为机构走访上市公司的重点方向。Wind数据显示，截至10月30日，已有近400家前三季度净利润同比增长的A股公司接待机构调研，这些标的主要集中在电子、机械设备、医药生物等行业。
基于对上市公司三季度业绩的分析，业内机构关注业绩有望实现较高增长或改善的细分领域。具体来看，包括延续高景气的信息技术板块（通信设备、半导体、消费电子、游戏等）、持续复苏的中高端制造业（风电设备、电池、工程机械等），以及具备低基数或价格改善潜力的资源品（贵金属、能源金属等）。
10月以来，这类业绩增长标的中，蓝思科技尤为受关注。作为新智能终端全产业链精密制造企业，其2025年前三季度净利润同比增长近20%，10月以来累计接待249家机构调研，为同期调研机构数量最多的公司。机构主要关注公司人形机器人业务今年出货量及收入规模、三季度毛利率下滑原因等问题。蓝思科技回应称，公司较早布局机器人领域，已进入北美及国内头部供应链，预计全年人形机器人出货量达数千台，四足机器狗超万台，相关营收预计为数亿元；毛利率短期下滑系为带动高毛利结构件和模组销售，公司对机器人业务长期发展持乐观态度。
类似的增长标的并不少见。数据显示，10月以来近400家前三季度业绩增长公司中，近60家净利润增幅超100%，另有60家实现扭亏为盈。例如，专注智能制造设备的博杰股份，前三季度净利润1.06亿元，同比大增6760.54%，10月30日股价涨停，当月接待近30家机构调研。机构问及AI服务器业务规划及毛利率趋势，公司表示北美客户资本开支预期高，三季度AI服务器测试设备收入与上半年相当，未来1-2年营收预期乐观；毛利率方面，消费电子业务趋于稳定，服务器测试业务增长快且新产品毛利较高，将带动整体毛利率提升。
从行业分布看，电子行业以45家居首，机械设备38家紧随其后，医药生物（35家）、基础化工（28家）、电力设备（27家）同样获机构青睐。招商证券首席策略分析师张夏指出，在低基数背景下，前三季度非金融A股盈利增速有望边际改善。
值得注意的是，近期电子板块反弹不仅受基本面支撑，政策面也带来新机遇。日前发布的“十五五”规划建议明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”，中国银河证券分析师高峰认为，此举将促进半导体产业链上下游协同，推动产业生态成熟，“十五五”期间半导体产业将迈向自主创新与产业链安全导向的高质量发展新阶段。
来源：中国证券报
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