最近科技圈真是热闹非凡，连带着投资市场也像坐过山车一样。代表咱们中国科技力量的创业板、科创板，还有大洋彼岸的美股纳斯达克指数，都出现了明显的波动和下跌，看得人心里也跟着七上八下。与此同时，产业端也没闲着，小鹏机器人“走猫步”的视频刷爆网络，大家对于“真人还是假人”展开了激烈的讨论。这景象，像极了科技行业发展的缩影——一面是资本市场的风起云涌，一面是技术创新的惊艳亮相。
做投资，尤其是科技股投资，说实话，没有波动那才叫不正常。但关键就在于，咱们怎么看待和应对这些波动，这很大程度上决定了最终能赚多少钱还是亏多少。就像最近这次全球科技股的调整，很大一部分原因，不是因为行业叙事、行业逻辑走坏了。而是短期流动性的承压。美国那边因为政府罢工，很多官方数据没办法公布，比如对资本市场来说敏感度最高的非农数据。数据看不到，心里就没底，偏偏美联储主席鲍威尔又放出了些偏“鹰派”的言论，市场对美联储十二月份能否继续降息又开始存疑了。猜疑链生起，那市场风险偏好就自然而然降低了，大家更倾向于观望或者避险了。所以你看，不仅是美股、A股，像黄金、数字货币这些跟流动性关系紧密的风险资产，也跟着一块儿调整了 。
具体到咱们关心的机器人板块，除了整个市场风险偏好下降这个大背景，场外的一些讨论和争议，比如小鹏机器人视频引发的真假之辩，确实也多少影响了市场情绪 。但是！大家要清醒地认识到，机器人，尤其是人形机器人，可是个正儿八经从0到1摸索着前进的新兴科技产业 。在这个阶段，对调整反而应该多一点耐心，甚至把它看作机会。为啥这么说？因为现在正是科技行业容错率相对较高的时期 。想想看，机器人这行的美妙之处就在于：长期看，替代人力、提升效率的大方向几乎是板上钉钉的，确定性很强；但短期呢，又因为产业太早期，业绩啥的还很难被证伪或者证真，这就给想象力和预期留足了空间 。
年初那会儿，高盛发布的一份研究报告就挺客观地指出了这点：人形机器人行业确实还在早期，很多技术都不够成熟，产业化落地的时间表可能会大幅延后。从市场反应看，中证机器人指数年初也确实经历了一波深度的回调。高盛说的没大毛病，而且到现在，也确实还没看到特别清晰、能大规模应用的人形机器人工作场景。但是！重点来了，看看中证机器人指数的后续走势：它不仅完全修复了年初的回撤，还创出了阶段性的新高！ 这说明啥？说明对于机器人这种新兴科技，只要它代表的大方向没变、核心逻辑还在，市场的预期就一直在那里，像一团火，风吹一吹可能小了点，但风一停，它又旺起来了。所以，每次行业出现大幅波动，对那些看好未来的投资者来说，反而可能是个“上车”的机会窗口 。
回头看看历史，A股那些经历过0-1阶段的行业，像2019年之前的新能源汽车，哪个不是这样走过来的？ 当时的新能源车，产品质量真不咋地，用户体验也一般，但长期看能源替代、节能减排的方向是绝对确定的。如果能忍受住那些短期波动，长期持有的回报往往非常值得期待。历史经验告诉我们，高成长往往伴随着高波动，但这波动里恰恰蕴藏着巨大的机会。
不过，说归说，真到了实际操作层面，我自己并没有一股脑地直接冲进去买机器人个股。原因很实在：现在的机器人行业，尤其是人形机器人，确实还处在爆发性成长的初期阶段。供应链的很多环节还不够成熟稳定，今天这家供货可能明天就出问题；技术路线也还在不断验证和迭代中，特斯拉有特斯拉的路线，优必选有优必选的方案，宇树又有宇树的打法，谁最终能跑出来还真不好说。这种情况下，稍不留神，踩中某个技术路线跑偏了，或者哪家公司量产进度远低于预期的“雷”，那投资翻车的风险可不小 。
所以，在这个阶段，我觉得通过相关的主题基金来布局整个机器人板块，是一个更优、也更稳妥的策略。比如说，我一直坚持定投的前海开源嘉鑫混合（A类：001765 / C类：001770），就挺不错。为啥推荐它？因为它是个纯度极高的机器人行业主题基金！翻看它最新的2025年三季度报告，前十大重仓股清一色全是人形机器人产业链上的核心企业。这里面，有做人形机器人手部精密部件的核心供应商浙江荣泰，有提供丝杠的供应商震裕科技，还有像美湖股份这样，在汽车零部件和减速器关节模组零部件领域都有布局的双料实力选手。可以说，这只基金的“机器人含量”是实打实的100%，不掺水分！
在业绩表现上，它也足够亮眼。前海开源嘉鑫混合基金作为一只深耕机器人领域的行业主题基金（吴国清经理未接任前，前海开源嘉鑫为均衡价值成长风格主题基金），自2024年十二月份吴国清经理接任以来，其任职回报率高达52.99%，远超同期中证机器人指数的20.05%，超额收益率高达32.94%，有力印证了吴国清经理在科技行业的投研能力。从中短期业绩观察，近一年收益率为55.06%，近六个月收益率为0.62%，近三个月收益率为-5.30%，均显著超越同期中证机器人指数，业绩排名稳居优秀行列。这无疑是一只聚焦机器人赛道的优质主题基金。
当然，最后还是要提醒大家一句心里话：未来几年在机器人行业的投资道路上，高波动性绝对会是常态 。这是所有高成长性行业都逃不开的规律。看看最近的板块回调，就是明证。但巨大的机会，往往就藏在这些上上下下的波动之中 。
展望未来，曙光已经清晰可见：特斯拉的Optimus Gen-3预计明年就要量产了，目标直指2030年年产百万台！ 国内的巨头们也没闲着，宇树（刚发布了新一代Unitree R1 ）、华为、优必选等都在加速迭代产品，拼命拓展应用场景。AI大模型和机器人硬件的深度融合，“具身智能”正成为全球科技巨头争夺的下一个超级风口。一条十万亿级别的黄金赛道已经铺开在我们眼前 ：国家战略在押注（比如北京的“双百计划” ），巨头们真金白银在投入（优必选刚拿了大单 ），技术突破持续涌现（像ASAP这样的新技术在解决模拟与现实差异问题 ），人口老龄化和制造业升级更是在倒逼需求爆发 。
这一次，我们是真的站在了科技浪潮的巅峰，看得见，也摸得着。剩下的，也许就是选择相信这个未来，然后坚定地、耐心地与这个行业“长相厮守” 。这趟通往未来的财富列车，汽笛已经鸣响，你，准备好上车了吗？$前海开源嘉鑫混合C$ $前海开源嘉鑫混合A$
