A股和港股市场出现了明显分歧的一幕，A股科技股大涨，港股半导体板块则是表现弱势，午后港股中芯国际跳水下跌，半导体板块整体走弱拖累A股半导体表现。

针对半导体板块的跳水，市场的争议比较大，有人觉得是因为近期涨幅较大，积累的获利盘较多，不少资金选择兑现离场了。

半导体获利盘短期较多确实如此，但是从午后中芯国际跳水的走势来看，或许和一则消息有关系：

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很多持有中芯国际的投资者都收到了券商的消息，中芯国际两融折算率调为0，很多人不理解是什么意思，简单说一下：

按照交易所的规定，当某只股票的静态市盈率超过300或者为负数，亦或者是被ST等，两融折算率都可能会被调整为0.

一旦两融折算率调整为0的情况下，该标的是不能作为担保品进行融资的，即便该标的的市值再高，也不能通过抵押该股票获得融资。

很多人看到这一幕之后比较担心，是否会有被平仓的风险？这点大家不用担心，两融折算率调整为0这个规定之前就有了，而且市场上会不定时有一些标的被调整，这是一种被动的调整。

换个角度来想，如果说某人持仓以中芯国际作为担保抵押过高的话，那么后续可能要追加保证金，因为中芯国际不能作为担保品去券商融资了。

这意味着有些账户可能要被迫进行兑现或者降低杠杆，这样来减轻自己追加保证金的压力，所以会导致市场的一些杠杆资金出现一定的波动。

目前市场普遍认为是这样的消息导致半导体板块出现跳水，因为随着科技股持续的大涨，很多科技股的市盈率已经比较高了，后续或许还会有其他的科技股两融折算率调整为0，这才是市场所担心的原因。

当然，也有另外一个说法则是券商对于科技板块整体在降低杠杆，目的就是控制市场的波动，当前 科技板块积累了大量的获利盘以及热门资金，一旦科技股波动加大，那么对于整个A股市场的情绪影响也是比较大的。

总的来说，A股市场收盘之后，港股半导体还在继续下跌调整，明天A个市场半导体板块可能会出现较大的分歧，尤其是一些短线获利盘在明天可能会兑现，所以明天的科技股 压力应该会是比较大的。@前海开源基金