1 红土创新基金产品业绩优秀。

红土创新基金主持人介绍了旗下多款优秀产品的业绩表现，新兴产业混合今年以来收益超150%，同类排名第一。其他权益类和固收类产品也表现优异，获得多项权威评级。凯越老师将分享公募基金三季度规模变化。

2 三季报显示基金规模增长。

凯越分析了2025年三季度公募基金的数据。剔除ETF联接和内部基金后，公募基金总规模达21.13万亿元，较上季度增长1.69万亿元。股票型和混合型基金分别增长1.09万亿元和0.59万亿元。被动权益类产品规模达5.34万亿元，增长1.14万亿元。主动股混基金规模4.14万亿，增长6754亿。债券基金规模缩减2704亿元。

3 三季度债券型基金和FOF产品表现突出。

凯越指出，三季度债券型基金规模增长靠前，FOF规模增长281亿至1385亿，新发19支FOF产品规模92.7亿，低仓位FOF受欢迎。QDII基金受港股带动规模增长，恒科主题基金扩张明显。商品型基金受金价上涨影响规模增长212亿。三季度公募基金总规模达22万亿（不含货币基金），股票型和混合型基金增幅较大。权益类被动产品增长1.14万亿至5.34万亿，新发指数权益产品占扩张规模的10%，成长主题产品受市场青睐。

4 三季度市场指数和债券基金动态。

凯越指出，三季度投资者风险偏好提升，宽基指数如中证A500和中证全指受到欢迎，沪深300ETF规模显著增长。科技成长板块表现强势，港股通科技主题ETF受到关注。高贝塔赛道如券商、化工、芯片等吸引资金流入。固收方面，科创债ETF发行规模占比高，但存量债券基金规模因债市调整而萎缩。转债ETF和超长期国债品种规模逆势增长。主动股混基金新发规模翻倍，存量基金申购热情高涨。

5 基金规模增长与市场表现分析。

凯越指出三季度基金规模整体增长，科技成长主题基金表现突出，单只产品收益率达88%，规模增加超百亿。主动债基规模受债市下跌影响减少2700亿，但偏债基金发行规模达208亿。FOF规模增长285亿，低仓位品种受青睐。QDII基金和贵金属主题基金规模也有所扩张。

6 三季度公募基金规模增长明显。

凯越指出三季度公募基金规模大幅增长，主要由股票型和混合型基金拉动，投资者对主动股混基金申购热情高涨，尤其是成长风格科技主题基金。债券基金因债市调整缩减明显，但偏债型基金表现较好。红土创新基金的固收加策略产品受到中低风险偏好投资者青睐，FOF吸引低风险偏好投资者，QD因港股市场带动表现亮眼。资金选择遵循各自对市场的理解，强调均衡配置理念。

7 均衡配置应对市场不确定性。

凯越建议采用均衡配置策略来应对市场不确定性，兼顾进攻和防守。防守资产关注低估稳定板块如银行保险，进攻资产选择科技成长方向如AI算力。宏图创新基金新兴产业混合（001753）可作为进攻型产品，布局新兴产业如半导体、新能源等领域。三季报显示硅料价格下行将刺激新能源装机增长，军工板块估值也处于低位。

8 红土创新基金聚焦新兴产业投资机会。

凯越指出，国产替代和政策扶持将加速信创半导体发展，消费电子和汽车行业景气度有望回升。医药领域集采政策趋缓，创新药企业具备出海实力。红土创新新兴产业基金将增加配置景气度向上的细分行业优质公司。美联储降息利好新兴市场股市，中国经济企稳复苏。红土创新转型精选基金聚焦制造业转型与科技升级，关注AI、先进制造等领域。红土创新医疗保健股票基金聚焦创新药，认为当前调整可能是布局机会。基金经理坚持长期投资策略，关注产业趋势和增长潜力。

9 根据风险偏好配置基金产品。

凯越针对不同风险偏好的投资者给出了具体的基金配置建议。稳健型投资者可配置30%货币基金、50%二级债基和20%成长型产品；平衡型投资者建议40%二级债基、40%固收加产品和20%成长型产品；高风险投资者可配置20%中高风险产品和80%赛道型产品。他强调要根据个人情况评估风险，定期调整组合，关注宏观政策，并建议通过定投方式布局市场。

10 市场板块轮动，建议均衡配置。

凯越分析了当前市场呈现板块轮动的特征，建议投资者不要追涨杀跌，而是逢低布局长期看好的标的。他强调需要克服人性的贪婪和恐惧，可以通过分批低吸来应对市场的不确定性。此外，凯越提到资金仍在关注偏股混和股票型产品，建议投资人保持资金在场并采用均衡配置策略。