大家好，我是国投瑞银基金施成，本周继续和大家分享讨论区中所见到的问题。各位有投资或者市场方面的疑问，欢迎大家在文末的评论区给我留言，被挑中的问题都会在下期为大家解答，欢迎关注！

问1：锂电池涨价品种本周大幅反弹，后续行情能否持续？

答：锂电反弹,新一轮行情可能已启动，核心支撑是“供需错配加剧”——2026年一季度“淡季不淡”有望实现，而且很多供应偏紧的环节还要在淡季展开检修，会进一步放大供需缺口；如果后续汽车以旧换新政策落地，还会额外拉动需求，强化涨价趋势。配置上关注紧缺环节，且2026年一季度可能重现2016年一季度的强势场景，当时六氟磷酸锂曾因供不应求价格大涨，带动电解液企业业绩激增，预计一季度六氟磷酸锂和碳酸锂将进入共振强势期。

问2：北美科技行业供给问题已解决，近期行情呈现什么特征？国内科技该如何布局？

答：近期北美硬件行情从核心环节扩散到其他细分领域，电源、液冷、PCB上游已先后上涨；到上周，连之前涨得少、逻辑相对次要的“后排标的”，以及国产算力相关品种都开始补涨，形成了一轮完整的行情演绎。不过要注意，这次行情目前的上涨幅度比今年6-9月那轮要小，属于稳健推进的节奏。

虽然国内AI相关的整体需求还没爆发，但龙头优势依然突出——尽管短期有新公司上市，市场担心竞争格局变化，但龙头的技术、产能优势短期很难被撼动；预计2026年可能是国内科技真正的业绩爆发年，当前阶段还是要重点关注算力卡、晶圆厂等领域的龙头标的。

我们认为高景气和长期成长的方向在未来的市场仍可能有大量机会，欢迎投资者们持续关注！

 （以上内容仅用于说明基金经理理念，观点具有时效性，可能随市场的变化而更改，非投资建议，不属于对任何投资收益或本金安全的保证，也不预示具体产品未来实际投向。市场有风险，投资须谨慎。）

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风险提示：基金有风险，投资须谨慎。请仔细阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件及相关公告，了解产品的投资风险、投资范围、投资限制、投资策略等各类详情。请投资者做好风险测评，结合自身的年龄、财务水平、风险承受能力、投资目标、投资期限等情况，听取销售机构的适当性意见，谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证产品投资的本金不会亏损，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映资本市场发展所有阶段。