市场波动加剧，投资者陷入  “去留” 焦虑。2025 国企改革收官，双主线 + 低集中度配置，解锁稳健投资路径。

 最近市场波动加剧，很多小伙伴对于去还是留这个直击灵魂的问题很迷茫。

国企改革长期布局逻辑不改。2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年。“十四五”以来，中央企业在战略性新兴产业累计投资8.6万亿元，比“十三五”时期有了大幅提升；2024年，中央企业在战略型新兴产业领域的营业收入突破11万亿元，近两年营业收入贡献度提升8个百分点。（消息来源：经济参考报）国资央企作为国民经济的顶梁柱，在国内外环境变化的过程中，以稳中求进的硬实力迈出高质量发展的步伐，也带来了国企改革领域的长期投资逻辑。

从行业分布来看，当前英大国企改革基金当前重点布局算力产业链和周期反转等方向。从持仓来看，科技板块占56.05%，资源板块占22.00%。前10大重仓股占比40.29%。（数据来源：产品2025年三季度报告）

有小伙伴可能会问，什么是持股集中度？持股集中度是指一只基金前十大重仓股占基金净值的比例。这一指标反映了基金经理的投资风格和风险控制理念。英大国企改革基金持股集中度相对较低，意味着基金投资相对分散，有利于降低单一股票风险。当然，产品锐度在这个过程中也会有所下降，这更多的是取舍的结果，国企改革坚持相对均衡的配置，也是希望能给大家带来更好的持有体验，降低波动。

下面回复一下小伙伴在最近提出了问题，

 1. 算力板块接下来还能投吗？

能感觉到这位小伙伴被波动搞焦虑了，我们不妨把眼光放长远一些，投资不是一场比谁跑得快的短跑，而是一场比谁走得远的长跑。尽管市场存在周期性波动，但我们认为算力核心驱动因素没有变化。投资本质是穿越周期的旅程，短期事件性扰动不影响产业根本逻辑和长期持有的价值。

 2. 当前市场下，哪些板块和领域是您重点关注的？

 这位小伙伴的问题非常典型，感觉得出来应该是我们的忠实粉丝。未来的投资策略大家可以去翻翻季报，在这里我也跟大家再来简单聊一聊。当前我主要关注两条大的主线：一是算力产业链，二是周期反转且较有低谷安全边际的细分行业。这里面基建、金融等行业；煤炭、发电、电力系统改革等相关领域；以及关键领域的技术创新和攻关，如半导体上下游、高端机械制造等都在关注范围内。（观点来源：产品2025年三季度报告）

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