1 楼哲分析近期市场热点。

楼哲讨论了近期市场热点，包括DeepSeek现象，并重点分析了固收加策略他提到A股市场虽有波动，但基本面依然向好，回调是低吸机会他还介绍了即将首发的基金，并引用德意志银行和高盛的报告，指出政策支持、估值修复和市场情绪改善是推动A股上扬的核心动力。

2 A股估值低位，投资机会显现。

楼哲指出，当前A股估值处于历史低位，高盛报告显示市盈率仅为十倍，合理水平应为11到12倍，市场情绪改善后可能实现14%到28%的涨幅高盛调查显示，超过一半的全球投资者认为中国将是2025年表现最好的新兴市场，主要受益于政策支持、经济复苏预期和科技领域的快速发展楼哲建议投资者关注政策受益行业，如科技、人工智能和消费金融，并选择基本面扎实、分红稳定的优质公司进行长期布局同时，他提醒投资者关注中美关系、国内通胀和房地产市场复苏等潜在风险。

3 DeepSeek推动科技股上涨。

楼哲分析了A股和H股市场近一年的表现，指出DeepSeek热潮对中资科技股估值提升有显著贡献他提到杭州作为浙商证券资管的大本营，数字医疗企业接入DeepSeek后股价上涨楼哲认为短期内科技板块可能产生跷跷板效应，不建议追高他还讨论了债市情况，指出央行净回笼资金导致市场资金紧张，债市调整幅度较大，建议避免抄底操作。

4 股债均衡配置是应对市场的最佳方式。

楼哲从经济状态和货币环境出发，分析了股债市场的四种组合状态，指出当前宽货币和宽信用的背景下，固收加基金在2025年具有较好的配置价值，能够平衡风险和收益。

5 楼哲分析了信用与经济增长的关系。

他指出，宽信用环境下社会主体加杠杆意愿增强，经济活力改善2024年中央政治局会议定调财政政策更加积极，提高赤字率和增发政府债券，提升了市场对宽信用的预期，进而改善企业盈利预测和股市预期同时，货币政策适度宽松，降息降准在路上，低利率环境下投资者需提高波动容忍度，转向权益资产和固收加策略固收加虽在五年前备受期待，但受A股熊市影响，基金经理和持有者面临压力。

6 固收加基金的投资价值。

楼哲分析了固收加基金的供给与需求匹配度提升，指出债券收益率中枢下行，权益市场长期向上，配置权益类资产可提升收益他举例说明偏债混合型基金指数五年回报率较高，固收加基金回撤可控，且具备净值修复能力，多数年份正收益产品比例超过95%。

7 固收加基金表现值得期待。

楼哲介绍了固收加基金的定义和选择方法固收加基金在传统纯债资产基础上加入转债或股票资产，权益资产比例不超过30%债券票息收益稳定可靠，但需避免久期风险敞口过大权益资产在牛市中增厚收益，熊市中可能回撤固收加产品可根据权益仓位高低分类，如低波固收加权益仓位低于10%。

8 固收加产品的风险收益特征。

楼哲介绍了固收加产品的权益仓位中枢和风险收益特征，并推荐了浙商汇金新力增强债券该产品以绝对收益为导向，固收打底，权益增厚，适合C2到C5的投资者。