虽说今年以来银行整体表现还是强于沪深300的，不过最近几个交易日跑输沪深300的幅度有点大。此时此刻很多关注银行板块的读者可能会有疑问——银行最近是怎么了？

个人觉得直接原因和部分银行三季度的业绩报告有很大的关系，从已经披露的业绩报告来看，数据不太好。以中证银行指数的权重股招商银行为例，它的不良贷款（不良贷款指的是出现违约的贷款）率比中报数据上升0.01个百分点，拨备（指的是为应对贷款损失的准备资金）覆盖率比中报数据下降了1.77个百分点，招行不是特例，很多银行都出现了类似的情况。过去经济复苏不畅的情况下，债务违约增多自然会导致银行的业绩受到伤害。债务违约还个有特点需要注意，一般来说发生违约的债务并不是当下借贷产生的，所以债务违约具有滞后性。过去常有投资者说：“受疫情影响很多商场都关门了，怎么银行的效益还那么好？是不是做假账了？”我想滞后性就能够回答这一问题。除了不良数据有所上升以外，招行的营收也陷入了负增长。总之三季度的业绩确实不太好。

业绩不好的原因在于银行整体的净息差下降了，我们知道很多银行的主要业务就是吸收存款，发放贷款。过去央行多次下调贷款利率直接影响了银行的收入，虽然银行存款利率也曾下调，但是下调的幅度不及贷款利率下调的幅度。当然这其中最根本的原因还是经济复苏状况不佳，导致银行被迫让利。

此外前段时间存量按揭贷款利率下调还会影响银行四季度的业绩情况，如果没有降低存款利息等其它措施的出台，四季度的息差可能还会下降一点。

当然股票的走势并不完全取决于基本面的改变，更何况息差下降也仅仅是基本面改变的一个细分内容，也许经济复苏四季度加速会导致银行信贷规模激增也不一定。所以我上述讲过的所有内容只能解释银行最近几天为什么表现不好，但不能用于预测银行的走势，银行的整体走势还得看未来经济发展情况。