关注银行板块的朋友都知道，一到四季度尤其年底前大家对银行的关注度和热度会大幅提高，最近老王也统计了一下过去十年银行在四季度的胜率情况，复盘下来，在过去的十年里，银行指数在第四季度的盈利概率约在70%，显著高于其他三个季度。

       所以这就是通常在四季度会出现所谓的“日历效应”。为什么银行在这四季度相对于其他行业表现更好呢？

       首先是在四季度时，我们已经对当年的经济增长有了一个大致的预期，同时开始预测明年的经济增长。其次，一般来说，四季度也是一个政策相对稳定的时期。在这个时候，大家通常不会做更多额外的经济预期，而是更多地关注明年的情况。

       因此，在四季度人们对经济数据的反应相对较冷淡，更多地关注政策方面的变化。然而，政策也处于一种相对真空的时期，直到可能要等到年底或明年三月的两会才会有新政策出台。这使得整个政策变动的时间窗口相对较短，而这种时候对于银行等周期性代表性行业来说，更有利于其市场表现。

       此外，银行在四季度通常会公布全年业绩，这让人们对其整体趋势感到较为稳健。从这个角度来看，一些资金可能会在经过了一年时间后，需要锁定收益或者满足一些盈利需求，因此可能会选择配置相对波动较小的银行板块。这些需求的种种因素使得银行在历史上在四季度和一季度表现更好的可能性更大。

       但今年是否会延续这一趋势存在一定的不确定性，因为整体市场震荡波动，因此四季度锁定收益的需求可能会受到一定的影响。目前银行的 PB估值在 0.55倍左右，仍处于历史低位，建议对银行保持关注 。

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