摘要：昨晚看到很多用户朋友在讨论区提问，为什么中证银行指数（399986.SZ）昨天仅上涨了0.38%，而持仓的天弘中证银行指数基金昨晚估值却上涨更多，是基金估值不准吗？ 答案首先当然不是估值不准。

各位投资者大家好，我是天弘中证银行ETF联接A　天弘中证银行ETF联接C　天弘中证证券保险指数A　天弘中证证券保险指数C　的基金经理陈瑶。

昨晚看到很多用户朋友在讨论区提问，为什么中证银行指数（399986.SZ）昨天仅上涨了约0.3%，而持仓的天弘中证银行指数基金昨晚估值却上涨较多，是基金估值不准吗？

答案首先当然不是估值不准，这点请大家完全不用担心。那这差异从何而来呢？

两个字——分红。

步入7月，A股上市银行进入现金分红的高潮。尤其从7月12日起，也正式拉开国有大行的分红“序幕”，并且分红总额再创新高。我们最近可能经常会看到估值有差异，尤其在大权重股票分红的时候，估值差异就比较明显。

我们看到的“银行指数估值”和“基金实时估值”主要是根据持仓的股票涨跌幅计算的。假设1只股票10元钱，今天每股分红1元，这时股价行情显示是跌10%，但事实上你还获得了1元现金分红，实际你持有的股票涨跌幅是0%。这就是股票分红送股会经常遇到的价格“除权”导致的“下跌”，这里“下跌”加引号，就是因为它实际上并不是股价跌了。

但咱们持仓的银行指数联接基金到日终的基金估值，就会加上了现金分红的部分，所以跟日内实时估值或者银行指数估值就会有差异了，这也是现金分红带给基金的超额收益的重要部分，算是高分红属性的银行板块带给我们的“稳稳的幸福”吧。

资料来源：招商银行公告

例如昨天，招行和邮储、杭州银行分红，招行在指数中占比大约是15%，是银行指数中权重最大的个股。昨天招行下跌了4.07%，如果算上分红的话其实是上涨了1.24%。所以昨天的估值差异主要是来自于现金分红的影响。

风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。上文所提及的个股客观列示不作为推介。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。市场有风险，投资需谨慎。

中证银行指数近五年每个完整会计年度业绩为：　-14.69%、22.65%、-4.23%、-4.41%、-8.78%。