老牌制造企业风范股份（601700.SH）再启跨界布局。1月26日，公司公告拟以3.83亿元自有及自筹资金，收购北京炎凌嘉业智能科技股份有限公司（下称“炎凌嘉业”）51%股权，溢价率高达249.77%。这一跨界收购距公司披露2025年预亏3.2亿至3.8亿元业绩公告仅一周，在光伏业务巨亏及商誉减值压力下，高溢价切入陌生智能装备领域的行为，迅速引发上交所问询与市场关注。
1月28日，《华夏时报》记者联系风范股份，相关工作人员表示：“本次收购由国资控股股东唐山工业控股集团主导，旨在通过并购推动上市公司向硬科技转型。标的炎凌嘉业可助力公司高端装备转型、提升传统产线智能化水平，其机器人业务还能与唐山本地机器人产业形成协同，属控股集团整体战略布局。”
亏损背景下的高溢价收购引市场质疑。成立于1993年的风范股份主营铁塔、光伏业务，受光伏行业下行影响，2025年业绩大幅下滑，预计归母净利润-3.8亿至-3.2亿元，同比增亏450.54%-516.26%，主要因光伏业务产能过剩、价格下行，预计计提商誉减值约3.39亿元。在此背景下，公司抛出高溢价收购方案。
公告显示，本次交易采用收益法评估，以2025年9月30日为基准日，炎凌嘉业整体估值7.51亿元，较审计后归母净资产增值5.36亿元，增值率249.77%。标的实控人杨海峰承诺，其2026-2028年扣非净利润分别不低于4000万、6000万、8000万元，三年累计承诺业绩1.8亿元，若未达标，赔偿上限为3.825亿元（即交易价款总额）。但炎凌嘉业2024年净利润仅327.71万元，2025年前三季度963.89万元，2026年需实现净利润数倍增长，业绩承诺可实现性遭市场与监管质疑。上交所问询函要求公司说明同行业对比、收入结构、毛利率、在手订单等细节，虽杨海峰质押剩余37.89%股权作为履约保障，但监管仍担忧股权缩水影响中小股东利益，公司回应称“对业绩有信心，将在问询函答复中详细说明”。
国资主导下的战略协同成为核心逻辑。炎凌嘉业主营防爆自动化装备、重载机械装备研发生产，产品包括防爆机械臂、重载转运机器人及数字化涂装/装配生产线系统，提供高等级防爆、重载、特殊工况服务。尽管上交所质疑其与风范股份铁塔、光伏业务“无明显协同，公司缺乏相关经验”，但风范股份强调，协同性体现在国资战略层面：传统制造升级需智能化解决方案，炎凌嘉业可提供支持；唐控集团作为唐山国有资本运营平台，欲借收购打造智能装备平台，弥补本地机器人产业短板，服务集团旗下钢铁、陶瓷、化工领域，并契合唐山“4+4+N”产业体系中高端装备升级需求。唐控集团2024-2025年已通过两次收购合计29.99%股权控股风范股份，此次为其完成前实控方股权交易后首次主导并购，业内认为此举或助力风范股份转型，但最终效果待观察。
来源：华夏时报网
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