看了一下持仓中的创业板50指数基金，是8月12日由中证2000指数基金转过来的，如下图所示：
期间一直没动，太长时间不动让部分读者发出疑问：“什么时候才换仓？”我一般都回复：“不知道啊，但现在看起来还很早。”轮动策略的核心内容是始终选择最强势、最独立的指数基金持有，照目前的行情来看，创业板50指数在四个轮动标的中确实表现最好，而且与其它指数的相关性最低。抛开创业板50指数的强势行情不谈，光看中证2000和上证50就感觉8月底至今市场好像已经处于震荡行情中了，如果只看中证红利就感觉7月底至今行情在已经开始走弱了，所以没有理由抛弃创业板50而选择其它指数基金进行持有，更何况创业板50目前的盈利效应还是不错的。
我回测过轮动策略在2014年、2015年的行情，发现持有单一指数基金满一到两个月是常有的事情，基本上都是在创业板50和中证2000之间左右横跳，但是换仓频率相对于震荡市和熊市偏低，而熊市阶段往往在中证红利和上证50之间左右横跳，这是策略自动选择的结果，供大家参考。
很多读者问我现阶段创业板50指数基金还能不能投？我的回复是统一的：“我不知道市场何时会走弱，也许今天布局，下个交易日按照策略就应该割肉换其它指数基金，如果你在布局的时候，能够做到随时割肉而不心疼，甚至明白割肉是一种成长，那么可以布局，否则还是应该老老实实地长期持有低估值板块比较好。”
自从实施轮动策略以来，大家可能觉得帖子内容很抽象，一般投资者本能地认可长期持有，关注热点新闻，考虑估值等等传统的投资行为，而高频换仓，追涨杀跌，不在乎估值高低看上去好像属于异端，但说实话高频换仓本身没有什么问题，毕竟很多量化投资都是依靠高频交易获利的，有问题的是部分投资者没有合理的交易系统。不在乎估值高低可能也有好结果，至少轮动策略实施以来效果还是很不错的，以下是纯轮动策略的收益率情况：
$中航新起航灵活配置混合A(OTCFUND|005537)$
$广发小盘成长混合(LOF)A(OTCFUND|162703)$
