1 警惕热门投资，关注CPU赛道。

黄Sir提醒投资者对热门投资保持警惕，避免盲目跟风。他提到财通基金近期在CPU及相关配置方面表现不错，净值有吸引力。CPU赛道内部分化明显，不同方向的选择导致业绩差异。他建议投资者综合研究几个主要基金，关注谁能更好把握市场脉动，但认为短期表现意义不大。

2 投资需关注行业而非价格波动。

黄Sir指出散户常陷入价格回归逻辑的误区，强调投资应基于行业前景而非短期价格波动。他以2021年白酒和医疗板块为例，说明价格未必回归。建议关注2025-2026年潜力产业链，如科技、创新药等，并提到明年中美降息周期可能带来流动性宽松，黄金或受益。

3 黄金投资需多元化视角，债市前景谨慎乐观。

黄Sir指出当前用无风险收益率分析黄金缺乏说服力，建议采用多元化视角。他谈及十年期国债收益率低迷，认为美联储降息节奏和国内宏观环境将影响明年债市空间。对于纳萨克行情，他提到需关注美联储态度和AI产业链叙事持续性。

4 分析2026年市场乐观预期与AI发展前景。

黄Sir分析了投资者对2026年美元流动性的乐观态度，指出AI领域虽存泡沫争议但短期内难以证伪，需长期业绩验证。他提及港股当前流动性不足的问题，建议关注明年宽松环境下的机会，并讨论不同投资心态下的仓位决策。

5 嘉宾讨论当前权益仓位和短债配置策略。

黄Sir表示当前权益仓位与年初保持一致，建议中性投资者保持半仓。对于悲观投资者，他建议清仓转投短债，但指出目前短债收益率较低，更多是求稳选择。他强调不应期待过高收益，公司产品以稳健为主。他认为短期通信和CPU板块表现尚可，但不建议过度关注短期埋伏策略。

6 市场逻辑转向盈利和抱团。

黄Sir指出当前市场已进入牛市后半程，需关注行业盈利和资金抱团逻辑，而非简单埋伏低估资产。他建议关注以AI为主线的科技领域，以及部分新消费和医疗行业，但对新能源持保留态度。港股目前成交清淡，表现空间有限。

7 港股表现依赖全球流动性。

黄Sir指出港股表现与全球流动性密切相关，尤其是美联储的宽松政策。他提到投资者对港股的态度存在矛盾，既关注埋伏机会又担忧前期表现不佳。黄Sir认为在美联储释放明确宽松信号前，港股可能更多是便宜货的选择。他还对比了A股中白酒和CPU板块的估值差异，指出投资者更倾向于有明确业绩支撑的板块。

8 港股投资需谨慎。

黄Sir分析了港股市场表现，指出其上涨主要依赖业绩增长而非估值提升，建议投资者挑选便宜货。他认为美联储降息及全球流动性的影响是循序渐进的，风险资产提升需要时间。对于指数投资价值和纳斯达克基金的话题，他提醒投资者要关注上市公司成长性和估值，而非单纯看指数涨跌。

9 建议增配港股，保持A股和美股仓位。

黄Sir建议在当前时点保持A股仓位的同时适当增配港股，美股持仓可维持现状。他认为债券虽有潜力但性价比不高，风险收益比不如权益类资产。求稳投资者可关注债券或固收 产品，但需注意利率债收益主要来自资本利得而非票息。保险资金因长期负债匹配特性更适合长期持有国债。