1 市场情绪变化快，微操难把握。

黄Sir指出当前市场继续反弹，但情绪变化较快。他认为投资者倾向于频繁操作，但在当前环境下难以精准把握市场节奏。

2 科技投资风险和分化需警惕。

黄Sir分析了科技股投资的分化风险，指出市场情绪可能掩盖潜在风险。他强调关注公司的具体业务和AI盈利模式，而非单纯依赖政策或市场情绪。海外政策持续出台，但市场反应有限。科技股投资需甄别业务模式的可行性。

3 嘉宾谈市场反弹和科技投资。

黄Sir提到前两天市场大跌时很多人减仓，现在反弹显得尴尬。他认为A股科技公司存在泡沫现象，但AI领域潜力可能超越移动互联网。投资者需结合估值和公司确定性进行判断，不必过分关注头部明星公司。

4 市场反弹时不宜盲目加仓。

黄Sir指出当前市场短期反弹难以持续，强调科技板块应从中长期维度评估。他建议投资者避免频繁操作，说明短期交易胜率较低且赎回费用不菲。对于新能源车等热门赛道，他认为行业竞争激烈难以爆发式增长，提醒投资者理性看待。财通基金维持原有科技配置策略，未因短期波动大幅调整仓位。

5 成长股配置需谨慎。

黄Sir讨论了新能源等成长股的配置思路，认为虽然可以作为分散投资的补充，但不适合作为核心仓位。他分析市场常有的价值回归逻辑存在理想化，建议关注科技股明年的业绩增长和订单情况，而非短期波动。当前的市场估值已相对较高，很难复制之前的高速增长，更应注重业绩驱动的长期投资策略。

6 港股创新药估值需看个股。

黄Sir认为港股创新药整体估值缺乏参考数据，建议关注个股研发进度和效果。他指出上半年市场情绪推高估值，部分公司存在泡沫，不建议简单配置指数基金。投资者可参考基金经理持仓变化，筛选行业认可的优质标的。

7 科技和医药行业投资难度差异大。

黄Sir指出科技行业相对容易理解，而港股创新药行业对多数投资者而言认知门槛较高。他认为行业认知差异可能导致资金配置不均，并提到基金经理较少进行择时操作。对于市场波动，他建议投资者可自行调整仓位，而非依赖短期行情判断。

8 基金经理注重选股而非择时。

黄Sir表示基金经理通常保持高仓位运作，较少主动大幅调整仓位。他认为择时难度较大，选对方向比择时更重要。虽然在某些极端市场情况下可能适度调整仓位，但主要精力仍放在选股上。他举例说明短期市场波动难以预测，统计日涨跌幅规律实际意义有限。

9 理性看待历史数据，谨慎决策。

黄Sir指出历史数据仅供参考，不能作为未来预测依据。他强调投资决策不应过分依赖季节性因素或特殊时间点，例如农历月份或指数调仓期。被动型基金在特定时间必须调整持仓，可能对个股产生影响。最后他提醒听众关注公司相关产品。