北交所凭借代码切换升级与交易活跃度提升，成为市场新的关注焦点，但机遇与风险并存特征显著。改革层面，10月9日存量股票全面启用920新代码，标志着市场规范化建设迈出关键步，叠加年内北证50指数涨幅达47%、成交额峰值突破528亿元，小盘股30%涨跌幅限制与高换手特性吸引资金流入。板块机会集中于与A股主线共振的细分领域，半导体、机器人等热门题材同步走强，成为资金挖掘弹性机会的重要方向。但风险同样不容忽视，当前北证50指数估值已超70倍，处于历史高位且高于创业板水平，缺乏业绩支撑的纯炒作标的回调压力较大。策略上需坚持“精选个股+控制仓位”，聚焦研发能力强、符合新质生产力方向的硬科技企业，回避高估值无业绩标的。