2025年中国资本市场迎来外资“逆势加仓”，1月股债市场同步实现逾百亿美元资金净流入，成为新兴市场中的“避风港”。这一趋势源于三重逻辑支撑：政策端，“宽财政+宽货币”组合与中长期资金入市方案落地，为市场注入稳定性；产业端，AI、半导体等科技领域的突破，打破了“脱钩”叙事，吸引外资聚焦高成长赛道；估值端，MSCI中国指数估值折价收窄至个位数，叠加外资长期低配的补仓需求，形成价值重估动力。从结构看，A股因科技股供给丰富成中长期主战场，港股则凭借低通缩敏感度成为短期避险优选，这种分化下，具备全球竞争力的科技龙头与高股息标的更易获外资青睐。