当前市场的核心动能来自资金面的结构性重构，高股息与高景气板块成为资金配置的两大主线。银行板块的估值修复极具代表性，2024年初至2025年6月累计涨幅超66%，险资年均2000亿元增量资金与公募基金配置提升共同推动其估值重估，息差改善与资产质量向好则提供基本面支撑。科技赛道同样表现活跃，AI算力、人形机器人等低渗透率领域持续获得资金青睐，长川科技、凯美特气等个股凭借产业逻辑实现多连板。从估值看，10月17日上证指数市盈率16.9倍处于合理区间，而资金向优质板块集中的趋势，使得“指数稳、结构牛”成为市场主要特征，结构性机会远多于系统性机会。