截至2025年10月13日，恒生港股通创新药精选指数下跌3.79%。成分股方面，君实生物领跌10.01%，信达生物下跌7.08%，MIRXES-B下跌6.08%，康诺亚-B下跌5.89%，药捷安康-B下跌5.69%。港股创新药精选ETF下跌3.54%，最新报价0.95元。
消息面上，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，常规摘要已于10月13日发布，最新突破性数据将在会议期间陆续公布。多家国产创新药企如康方生物、科伦博泰、恒瑞医药、荣昌生物、君实生物等均有研究入围，市场期待双抗、ADC等新技术平台的临床数据读出，有望进一步提升中国创新药在全球的影响力。
此外，荣昌生物的泰它西普拟纳入我国药监局优先审评，针对具有进展风险的IgA肾病成人患者，显著降低蛋白尿水平。
同时，信达生物IBI363启动III期临床，适应症为鳞状非小细胞肺癌，标志着这一创新性双免疫疗法的全球开发取得重要进展，其首个肺癌全球 3 期注册临床研究即将启动。
BD进展方面，10月12日晚，百利天恒公告称，全资子公司SystImmune与百时美施贵宝（BMS）就iza-bren（BL-B01D1、EGFRHER3双抗ADC）项目达成的全球战略合作协议已触发第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件，SystImmune将于近期收到款项。
华鑫证券指出，创新药出海是长期趋势，外部环境变化影响有限。根据医药魔方数据，2025年上半年，中国License-out交易共计72笔，已超过2024年全年交易数量的一半；交易总金额较2024年全年高出16%，其中单笔金额超过10亿美元的交易达16笔。
进入2025年Q3之后，出海趋势延续，但上市公司的重磅BD较少，NewCo形式的BD也未能达到市场预期。短期贸易摩擦升级，市场可能会担心未来脱钩的风险，但全球创新研发向更高效率的中国转移是不可阻挡的趋势。
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