#天天基金调研团# $鹏华医药科技股票A$

创新药对我来说最重要的优势是 突破性的治疗潜力与长期成长空间。相较于传统仿制药，创新药通过全新靶点发现、机制探索和分子结构设计，能够攻克尚未满足的临床需求，例如针对癌症、罕见病、神经退行性疾病等复杂病症开发特效疗法。这种突破性不仅能显著改善患者的生存质量，还赋予创新药企强大的市场竞争力。以PD-1抑制剂为例，该类药物通过激活人体免疫系统对抗肿瘤，彻底改变了癌症治疗格局，相关企业凭借专利保护期内的独家销售权，实现了营收与利润的爆发式增长。此外，创新药研发成果的价值具有极强的延展性，一个成功靶点的发现往往能衍生出多条产品线，为企业提供持续的增长动力。

我的配置思路是 均衡配置。这一策略基于创新药行业的高风险与高回报特性。一方面，创新药研发周期长、投入大，从实验室研究到临床试验、审批上市，平均耗时10-15年，成功率不足10%，单一企业或单一研发管线可能因技术瓶颈、临床失败或政策变动面临巨大风险；另一方面，一旦研发成功，创新药带来的收益足以覆盖前期成本并创造超额利润。因此，通过分散投资不同研发阶段、不同治疗领域（如肿瘤、自身免疫、代谢疾病）、不同规模的创新药企（大型跨国药企、高成长Biotech公司），既能捕捉行业整体增长机遇，又能降低个别企业失败对组合的冲击。同时，结合产业链上下游企业（如CXO服务提供商、医药流通企业）进行配置，进一步平衡风险与收益。

加配置的理由分析：首先， 政策环境持续向好。近年来，国家通过加快新药审批通道、医保谈判动态调整、创新药专利保护延长等政策，鼓励企业加大研发投入，加速创新药上市进程，为行业发展创造了有利条件。其次， 市场需求刚性增长。随着人口老龄化加剧、慢性病发病率上升以及居民健康意识提升，全球对创新药的需求持续攀升，尤其在肿瘤、心血管、精神疾病等领域，尚未满足的临床需求为创新药提供了广阔市场空间。此外， 技术创新驱动行业变革。基因编辑、细胞治疗、AI药物研发等前沿技术的突破，大幅提升了新药研发效率，降低了研发成本，有望催生更多创新疗法。最后， 估值具备吸引力。经历前期调整后，当前创新药板块估值处于历史较低水平，具备较高的性价比，叠加行业基本面改善，未来有望迎来业绩与估值的双重提升。

综合以上因素，现阶段增加创新药配置，既能分享行业长期增长红利，又能把握短期估值修复机会，对优化投资组合具有重要意义。

在具体基金选择上，鹏华医疗科技股票A（001230）是一个值得关注的标的。

该基金成立于2015年6月2日 ，长期聚焦于医药医疗股票领域。基金经理金笑非拥有丰富的行业经验，在医药行业的投资决策上具备独到的见解。截至2025年3月31日，基金规模达到19.49亿元。从业绩表现来看，其近三个月复权单位净值增长率为28.60%，位于同类可比基金3/54；近半年复权单位净值增长率为17.56%，位于同类可比基金3/54；近一年复权单位净值增长率为29.53%，位于同类可比基金3/54；近三年复权单位净值增长率为30.25%，位于同类可比基金3/46，整体业绩表现十分出色。

从持仓结构来看，鹏华医疗科技股票A的持仓覆盖了众多创新药领域的优质企业。截至2025年3月31日，其股票持仓前十名分别是诺诚健华 - U、百济神州 - U、迪哲医药 - U、荣昌生物、首药控股 - U、奥赛康、泽璟制药 - U、甘李药业、百利天恒、海创药业 - U，这十只股票的合计持仓占比达到了66.01% 。这些企业在创新药研发的不同领域和阶段各有优势，有的在肿瘤创新药研发上处于领先地位，有的专注于罕见病创新药的开发，通过投资这些企业，基金能够充分分享创新药行业发展的红利。

增加对鹏华医疗科技股票A配置的理由主要有以下几点：

其一，行业前景广阔，如前文所述，创新药行业正处于快速发展阶段，长期增长空间巨大，鹏华医疗科技股票A作为专注于该领域的基金，有望受益于行业的发展趋势。

其二，基金经理能力出色，金笑非丰富的经验和对医药行业的深刻理解，使其能够在众多医药企业中筛选出具有潜力的投资标的，为基金的良好业绩提供了保障。

其三，持仓结构合理，通过分散投资于不同的创新药企业，既能够把握行业整体发展机会，又能在一定程度上分散单个企业的风险。

综上所述，鹏华医疗科技股票A在创新药投资领域具备独特的优势，增加对其配置有助于优化投资组合，获取创新药行业发展带来的收益。@鹏华基金 $鹏华医药科技股票C$ $鹏华碳中和主题混合C$