#天天基金调研团#$鹏华医药科技股票A$ 创新药对我来说最重要的优势是估值低安全垫厚且成长性高，我的配置思路是坚持定投收集筹码耐心等待。个人对创新药的判断，自23年开始的医疗反腐已被时间消化了，再远些时候的洪水猛兽——医药集采更是呈现出利空出尽是利好的态势了。医药行业的生态得到了净化和改善，有利于产业创新升级和集中度提升。短期或受关税困扰陷入调整，但这是几乎全市场都难以避免的外界影响。从长期来看，支撑创新药上涨的三个主要逻辑并未发生变化。首先，看病吃药是刚需，无论是药品、耗材、设备还是诊疗需求等，并不会因此而消失；其次，随着我国人均年龄的增加，医疗需求会持续增长；然后，我国药企的创新能力也在增强，创新药有望走向国际市场。在政策红利+技术突破+出海逻辑的支撑下，创新药迎来了一波强势反弹。当前，国内创新药行业已迎来双重共振，一方面是当前政策周期显著向上，行业环境显著改善，企业盈利确定性增强。另一方面产品周期的改善，新技术的突破推动行业进入新一轮景气周期，边际增量资金入场将推动板块估值修复。创新药投资已从左侧布局步入右侧机会，持有体验将显著改善。同时集采政策的优化或助推创新药长期走牛，更有利于药企的发展。总体来看，医药行业已进入底部确认阶段，创新药具有较大的发展潜力，当前性价比之高，是可以重点关注的机会。但仍需注意创新药修复的时间可能非常缓慢，作为长坡厚雪的赛道需要长期坚持，有耐心的伙伴可以低位定投参与。@鹏华基金