这段时间轮动策略更换标的的行为非常快，经常有读者说：“我还没满7天，你就更换了，我怎么办？”我有时候觉得很奇怪，明明在帖子中标明了“不满7天的份额继续等满7天再考虑是否转换”，后来我想想可能是部分读者对于轮动策略的具体操作过程还是不够理解。
举个例子说明一下，假设有A、B两个投资标的可供选择，第一天轮动策略要求由A转入B，第二天由B转入A，假设第一天我持有A的份额已经满了7天，那么按照策略转入即可，但是第二天由B转A就不能参照执行，因为持有B份额仍不满7天，后续拿着B份额等持有七天后再考虑是否转换。假设第七天策略要求由A转B，那么持仓本身全是B的情况下就选择不动，而如果第七天策略要求由B转A，那么再参考执行。
问题来了，很多读者会担心第二天没有从B转入A，那实际收益率岂不是理论收益率不相同了？这点其实不用担心，长期来看两者差异并不大。轮动策略的超额收益主要来自于间歇性持有，而不是高频换仓。
举个例子说明一下。去年轮动策略的超额收益主要来源于9月底持有创业板50指数基金，而今年轮动策略的超额收益主要来源于8、9月份持有创业板50指数基金，而高频换仓的过程中产生的超额收益并不多，这其中的主要原因是高频换仓意味着市场轮动的节奏很快，这种情况下往往是它失效的时候。
当然这并不意味高频换仓不需要执行，因为每一次持有产生超额收益之前都不确定当下持有是否能够带来超额收益，所以只能跟随市场不断调整，当市场走出结构性行情时，轮动策略的持仓自然做到了间歇性持有，从这个角度来看早几天，晚几天换仓都不是个事。
实盘数据展示：
具体操作内容：
$中信保诚中证800有色指数(LOF)C(OTCFUND|013081)$加仓2000元。
观点依然不变，个人对于有色金属整体很乐观的。一是11月即将召开全球气候大会，新能源相关的金属有望迎来催化行情，二是年底即将进入补库存行情，往年年底工业企业都会加大采购量，此举往往会造成有色金属价格走强，三是美元进入降息周期已成既定事实，历史上美元降息周期，有色金属作为大宗商品往往价格持续走高。
中信保诚中证800有色金属C跟踪的指数成分股涵盖了有色金属核心的细分领域，从黄金到工业金属，从稀土到金属新材料，不管哪个细分行业迎来利好，都能捕捉到，为投资者带来行业成长的红利。准备继续布局，希望能在未来的行情中获得超额收益。
$易方达全球成长精选混合(QDII)人民币A(OTCFUND|012920)$
$嘉实原油(QDII-LOF)(OTCFUND|160723)$
